内容发布更新时间 : 2024/6/26 10:20:14星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

通信行业 5G 研究报告之三：大国博弈，中国 5G 引领全

球将成必然

回溯历史:移动通信的发展史也是大国之间的博弈史,中国力量崛起。根 据 GSMA 统计,2017 年全球移动通信产业实现的生产总值为 3.6 万亿美元,对 GDP 贡献率达到 4.5%,其巨大经济效应诱发大国激烈竞争。

以移动通信的价值链为横向维度,以移动通信的经济贡献为纵向维度,从低 到高对价值链各环节进行排序,我们发现,1G~4G 移动通信价值链上呈现动态变化 的大国竞争态势,中国力量在此过程中逐步崛起:(1)通信技术专利和标准制定方 面,欧洲和美国主导 2G/3G 时代;中国在 3G 时代实现标准突破,4G 开始发挥主导 力量。(2)设备制造方面,欧洲设备商在 2G/3G 时代全球领先;中国设备商在 4G 时 代市场份额上升为全球第一。(3)网络建设方面,美国运营商在 3G/4G 时代营业收 入稳居全球第一;中国运营商在 4G 时代营业收入进入全球前三。(4)垂直应用方 面,日本和韩国在 3G 时代应用和流量需求强劲,各类应用全球领先;中国在 4G 时 代实现垂直应用的快速蓬勃发展。

剖析当下:5G 经济贡献值高,美国试根据

展望未来:我国 5G 技术加速走向成熟,已具备领先商用的实力。(1)技术研 发积累深厚,华为、中兴专利申请量全球领先。2012~2016 年,我国通信设备制造 业新产品开发经费、产业研究与试验发展经费年平均复合增长率分别为 22%和 18%。巨量研发投入直接推动我国专利申请数量大幅提高,2017 年我国专利申请 总量仅次于美国,华为和中兴则位列全球第一和第二。(2)标准话语权持续加大。 我国将 5G 列入《中国制造 2025》和十三五规划,并专门成立

投资建议:5G 开启跨时代盛宴,预期 2019 年随着全球 5G 标准推出,国内网

络建设将逐步展开,商用规模领先全球。我国 5G 技术研发和标准制定活跃度高, 垂直应用需求也有望一触即发,本土 5G 产业链上下游厂商将充分受益,由此向更 高的全球市场份额进发。重点推荐 5G 主设备商中兴通讯,关注烽火通信;5G 基站 射频前端行业格局有望重构,高频覆铜板 CCL、通信用 PCB 和塑料天线振子迎 来重大发展机遇,重点推荐生益科技、沪电股份/深南电路、飞荣达;5G 高速光模 块市场空间倍增,重点推荐中际旭创。 风险提示:5G 发展不及预期。

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