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电子及通讯产品制造行业产业链分析

第一节 上游行业运行及对本行业的影响

作为电子及通讯产品制造行业的上游行业，有色金属是电子元器件、电子线路的制造原材料；单晶硅是电子产品中电子元器件、半导体的主要制作原材料，多晶硅被应用于太阳能光伏电池；硅锗合金被应用于高速CPU处理器（达500GHZ）制造。在微电子领域，越来越多地采用有色金属中的黄金作为保护层。磁性材料广泛应用于电子技术中的各种磁性元件和微波电子管，通信技术中的滤波器和增感器和各种家用电器等。铁、钴、镍三种铁磁性元素是构成磁性材料的基本组元。

一、有色金属行业

有色金属作为电子元器件行业的重要原材料，是支撑该行业发展的重要基础。有色金属供应状况、投资状况和价格走势是制约电子元器件行业以及各下游产业发展的一个决定性因素。

（一）生产保持平稳中抬头走势

有色金属增速自13年出现大幅度降低后，除了原铝和铜材，2016-2017年基本上开始有小幅抬升，其中铅和氧化铝增长速度大幅度扩大。总体在平稳运行。

十种有色金属的产量增速基本在逐年降低中，2017年累计产量5377.8万吨，比上年上涨3%，增速比上年提高了0.5个百分比。精炼铜产量自2015年增速大幅度下滑后，从2016年产量渐渐开始抬头，2017年精炼铜产量888.9万吨，比上年增长7.7%，增速比上年提升1.7个百分点。原铝自2016年增长速度大幅度下降产量，2017年产量3233.7万吨，增长1.6%，增速上年提高0.3个百分点。铅2017年产量471.6万吨，比上年增长9.7%，增速增长4个百分点。锌是唯一减量的有色金属，产量2017年比上年降低0.7%，增速降低了2.7个百分点。氧化铝2017年产量6901.7万吨，比上年增长7.9%，增速大幅度提升，提高4.5个百分点。有色加工产品铜材2017年产量1861.7万吨，比上年增长6.9%，增速比上年下降至5.6个百分点。铜材2017年产量5832.4万吨，增速近三年数据接近，增速保持在9%或以上。

表1 2016-2017有色金属产量统计

指标名称 2016年产量累计（万吨） 一.十种有色金属 5283.17 1.精炼铜（铜） 843.6 2.原铝（电解铝） 3187.3 3.铅 466.5 4.锌 627.3 二.氧化铝 6090.7 三.有色加工产品 1.铜材 2096.0 2.铝材 5796.1 数据来源：有色金属产业协会

2017年产量累计（万吨） 累计同比增速（%） 5377.8 3 888.9 7.7 3233.7 1.6 471.6 9.7 622 -0.7 6901.7 7.9 1861.7 6.9 5832.4 9.5 （二）有色金属价格走势分析

从有色金属2013-2017年价格走势图来看，有色金属价格走势大致可以分为两个阶段，总体上呈先降后升的走势。2013-2015年有色金属大致上呈下降趋势，尤其是铜和镍下降趋势明显；有色金属价格自2016年起又迅速恢复上涨趋势，其中镍的价格在2017年初略有下降后上涨趋势开始明显加快。

160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 铜(元/吨) 铝(元/吨) 铅(元/吨) 锌(元/吨) 锡(元/吨) 镍(元/吨) 2014年6月 2013年3月 2013年6月 2013年9月 2014年3月 2014年9月 2015年3月 2015年6月 2015年9月 2016年3月 2016年6月 2016年9月 2017年3月 2017年6月 2013年12月 2014年12月 2015年12月 2016年12月 2017年9月 2017年12月 0 数据来源：世经未来

图1 2013-2017年有色金属季度价格变化

铜作为电子及通讯设备制造业的重要材料，近两年来价格呈快速上涨趋势，至2017年12月，铜的价格达到55293元/吨，同比增长22.8%。锡的价格近年来波动明显，从2015年12月到2016年12月，锡的价格上涨迅速，增速明显快于其他有色金属；自2016年12月起，锡的价格基本保持稳定，至2017年12月，锡的价格是142000元/吨，同比下跌4%。镍的价格近两年来基本上呈现年

初上涨年末下跌的走势，至2017年12月达到96250元/吨，同比上涨12.8%。锌、铅和铝三种有色金属价格走势基本保持一致，自2016年初起呈稳定上涨的趋势，按增速排名分别是锌、铅、铝。至2017年12月，锌的价格是25650元/吨，同比上涨21.6%；钱的价格是19170元/吨，同比上涨7.9%；铝的价格是14710元/吨，同比上涨13.2%。

二、多晶硅材料行业

在电子及通讯设备制造业上游行业中，硅被广泛用于集成电路、光电器件、传感器等器件制作，是目前应用最广泛的材料。由于硅的生产工艺成熟和生产成本低， 95%以上的半导体器件和99%以上的集成电路是用硅材料制作的。硅的供需状况和价格指数对电子及设备制造业有着重要影响。

（一）多晶硅生产情况

2017年我国多晶硅产量24.2万吨，同比增长24.7%，增速比2016年增长7个百分点，产量和产能持续扩大；产业链各环节生产规模全球占比均超过50%，继续保持全球首位。另外2017年多晶硅产能仍然在加速扩张，2017年我国企业产能新增7.9万吨，比2016年增加5.75万吨。硅业协会预计2018年多晶硅产量能达到40万吨一年。

（二）多晶硅价格走势

根据“硅业协会”数据，2017年我国多晶硅全年均价为13.5万元/吨，同比小幅上海在那个5.6%；全年多晶硅整体上呈现先降后升的走势，最高点和最低点都高于2016年。周均价从一月初的14万元/吨上涨到2月份的14.27万元/吨，增幅为1.9%，随后断崖式下跌至4月中的全年最低点10.85万元/吨，跌幅达到24%，触底反弹后一路回升至12月底的15.28万元/吨，涨幅达到40.8%。