内容发布更新时间 : 2024/12/23 17:54:00星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

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出不利于中小投资者决定,使其利益受损,同时在市场上的中小投资者也会因为信息披露不完善,分析能力等因素的影响从而受到投资机构的迫害,这些都使得中小投资者经常是输个精光，棺材本也给赔进去。如果能有效的保护中小投资者的利益,最好的结果就是就可以吸引越来越多的投资者进入市场,那么我们的市场就会犹如雨后春笋一样到处释放着勃勃生机,那证券市场就会更加快速的健康的发展,保护中小投资者的利益，这绝不仅是对股东利益的保护,更是从整个资本市场角度出发,对我国的经济建设也有重大意义。 (二)中小投资者利益保护的概念界定

1、关于\中小投资者\的界定

投资者是指用现金来买一些资产投资以获得期望的收益或利润自然人和法人，广义投资者包括股东、债权人和股东。中小投资者的概念是相对于其他大股东而言的。本文中的中小投资者主要是指,一种是指在公司中占有比例较小股份的人,另外一种是在证券市场上持有流通股但是数量很少的人。中小投资者大多数具有以下特征[2]: (1)数量较多

截止2011年末,在证券市场的开户数已经达到1.7亿。其中,个人投资者占到了99.6%,投资者80%以上都持股市值超过了10万元。并且他们的年龄层次都分布较大,上到七八十岁的老人,下到在读高中大学的同学,由此可见中小投资者数量之多且对整个证券市场的影响之大。

(2)中低收入人群比例较高

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根据报道显示,我国投资者月收入平均在500-3000元的人数比例最高,这部分人大多是工薪阶层和收入工作者。

(3)知识储备不足

中小投资者中大部分的人对证券市场的知识并不是很了解,都是看着别人赚钱就想也来捞一笔,同时他们对自身利益保护也不是很了解,他们对于自己的权力行使和保护很是问题[3]。

2、关于投资者权益保护

我国对于保护投资者的相关法律法规也在逐步完善,实施力度也在不断加强,特别是2000年后对投资者的保护空前的高涨。在资本市场中,[4]投资者的基本权益主要有证券赋予的权力,信息知情权,证券交易权,交易选择权等。[5]2006年起实施的《证券法》最主要的内容就是对投资者的保护进行法律化,这样的话更加的规范,更加有效的保护投资者和股东的利益,促进证券市场有井然有序的发展,从而为经济建设做出贡献。

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第3章中小投资者利益保护的理论基础 (一)公司治理与投资者保护 1.保护投资者很重要[6]

在市场上,可以随意进行内幕交易不但损害了中小投资者利益，且不利于证券市场的健康发展。因此,保护投资者的行动迫在眉睫,只有保护了投资者的利益，那么他们才会以一个积极的态度去向市场投入资金。在我看来,公司的透明度,公司信息,公司治理都很重要。因为这些都跟中小投资者的决策息息相关，如果公司不提供真实信息，不为投资者着想，那就不会再有资金流入了，那我们就不能筹集资金。因此,为了市场能够有源源不断的资金流入，请保护中小投资者的利益。 2.公司治理要改善

目前上市公司治理结构不合理主要体现在:一是股权结构不合理,很多上司公司存在着大股东掌握着最大的控制权,一家独大,这样中小投资者的利益就会被忽略。二是公司人员没有足够的知识以及资格,有的公司的监督和管理人员安排不合理,知识技能不完善,资格不够,就造成监督不到位。三是独立董事的权力不够,不能在董事会中行使自己的权力,没有发挥自己应有的才华,没有为中小投资者牟利。 (二)信息披露与投资者保护[7]

一个健康的市场应该是市场信息十分完善,国外发达的资本市场信息披露制度完善,而我国的则不然,这样投资者就无法得到最准确的消息,也不可以做出正确的决策。所以造成了行使效率不够高且诚信

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缺失,信息披露仍然不规范。许多上司公司为了自己的利益就公布虚假财务报表,给投资者错误的信息,导致信息扭曲。

如果信息不对称的话，那投资者就会承担交易风险,这对市场经济体制的正常运行，以及市场运行效率都有重大影响。然而即便如此，上市公司仍然存在大量的信息披露违规,散布虚假信息,特权信息或滥用信息的现象。对市场的操纵,欺骗投资者,这些现象更是早已司空见惯,这严重的干扰了有序的资本市场。很多企业为自身利益而操纵的结果,欺诈,而许多小投资者因此利益受损[8]。 (三)证券监管与投资者保护

我国目前为止都是以政府监管然后对相关的负责人进行责任的追责。证券部门的外力为投资者利益保护提供了保障。但是有很多问题:首先是相对缺乏的独立证券行业和及时性的功能混乱,投资者保护没有得到期望的结果。第二个是证券行业监管机构的信息方面对信息敏感度不高,因为资本市场变化太快,延迟的信息,导致投资者不能做出正确的决定,,另一个则是信息获取的成本过高,所以监管部门就会停止跟前。现在有关证券市场的法律问题主要表现为，现行的法律不够具体，执法的力度不够，还有就是立法具有滞后性。

证券部门应该坚持\公平,公开,公正\的原则。公开保障信息的披露,保障信息的准确性和及时性;公平则是应该给资本市场提供一个公平投资的环境,无论是大企业家还是中小投资者都应该享受统一的服务,享受公平的投资市场;公正则是对待市场中不合理的现象时要及时公正的处理。只要坚持着三个原则,则可以保障资本市场的健康发展

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