内容发布更新时间 : 2024/11/20 4:19:54星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

FTP转移定价方法

计价方法 特点 ? 非现金流法 ? 对于固定利率类型的帐户，使用到期日至起息日之间的天数作为计价的期限，按照起息日对应的利率曲线计算FTP利率 ? 对于可调整利率类型的帐户，当前系统的设置是使用到期日至起息日之间的天数作为计价的期限，按照上次重订价日对应的利率曲线计算FTP利率 ? 系统使用帐户上的期限计价 非现金流法 比较直接期限法，可以指定使用曲线上的期限和日期 可以指定在利率曲线的基础上加减的利差 可以对无期限的产品做以估计 适用举例 ? 要求帐户上需要有齐全的现金流信息，要有明确的到期日。 ? 适合于有固定期限的产品。 ? 解释、验证计价方法较为简单。 ? 产品举例，如：定期存款、有明确折旧期限的固定资产、无形资产、在建工程。 ? 不要求帐户上有齐全的现金流信息。 ? 适合于大部分可以估计或指定期限的产品 ? 解释、验证计价方法较为简单 ? 产品举例包括：活期存款、支票存款、透支等 ? 不要求帐户上有齐全的现金流信息，可以按照帐户上的票面利率进行定价。 ? 适合不宜估计期限，但有明确的利率信息的帐户 ? 解释、验证计价方法较为简单 ? 产品举例包括：政策性补贴的产品（以使产品不赔不赚，即设置利差为0）；不宜使用利率曲线的产品 直接期限法 (Straight Term) ? 利率代码差额? 法 (Spread from ? Interest Rate Code) ? ? 票面利率差额? 法 (Spread from ? Note Rate) ? 非现金流法 系统依照帐户的当前利率加上指定的利差来确定FTP利率 不需要使用利率曲线 无需使用期限即可定价 ? 非现金流法 ? 依照利率曲线上的期限，可以指定对帐户按多少比例使用个期限的利率值 偿还曲线法 (Redemption Curve) ? ? ? ? ? 不要求帐户上有齐全的现金流信息，可以按照指定的期限结构百分比进行定价。 ? 适合没有明确期限的产品。 ?R?P?...计算公式是：RT1?P 1T22? 系统提供了估计期限的方法，如对一T代表各个不同的期限；P代表使用比例；个帐户40%按1天计，30%按7天计，RT代表T期限对应的FTP利率 25%按21天计，5%按一个月计 ? 解释、验证计价方法较为简单 P1?P2?...应等于100% ? 产品举例包括：如活期存款、总帐汇可以对无期限的产品做以估计 总帐户、交易性债券投资 计价方法 特点 ? 非现金流法 ? 可以指定利率曲线，并可以指定取利率曲线哪个期限的数据 ? 可以指定取当前天之前多少期间的利率值，系统将使用这些利率值来计算移动平均。 ? 可以对无期限的产品做以估计 适用举例 ? 计价不依赖于帐户的信息 ? 适合于大部分可以估计或指定期限的产品 ? 解释、验证计价方法较为简单 ? 产品举例包括：活期存款、总帐汇总帐户、权益类项目等 移动平均线法 (Moving Averages) ? 现金流法 ? 系统按照计算出的久期作为期限，从利率现金流久期法 曲线上得到FTP利率 (Cash Flow ? 对于可调整利率类型的帐户，系统使用重Duration) 定价周期计算久期，而不是用起息日至到期日的周期计算 ? 适用现金流属性齐全的产品 ? 解释、验证计价方法难度较大 ? 产品举例包括：贷款、长期债券投资等 ? 现金流法 现金流加权期? 计算每笔现金流按票面利率折算的现值，? 限法 再找到每笔现金流的期限对应到ftp曲线? (Cash Flow 的ftp利率，再用各笔现金流的现值乘以? Weighted ftp利率乘以期限作为分子；用各笔现金Average Term) 流的现值乘以期限作为分母。用此方法计算出的数值作为最终ftp利率。 ? 现金流法 ? 等同于国际先进银行流行的条状资金法现金流零折扣或分块资金法（Strip Funding）。 系数法 ? FTP付息和还本的现值等于合同签定时(Cash Flow 的贷款额度。 Zero discount ? 到期日之前发生的每一笔现金流都被看Factors) 作零息票。 ? 转移计价利率是根据市价而确定的。

适用现金流属性齐全的产品 解释、验证计价方法难度很大 产品举例包括：贷款、长期债券投资等 ? 适用现金流属性齐全的产品 ? 解释、验证计价方法难度很大 ? 产品举例包括：贷款、长期债券投资等 Oracle FTP系统提供了16种转移定价方法。常用定价方法如下：

1. 直接期限匹配法（Straight Term）

直接期限匹配法，即按照产品的到期期限或剩余期限或重定价期限确定利率期限。

图1直接期限法

【例1】贷款的起息日为2001-4-26，到期日为2002-4-26，原始合同期限为1年，合同期间不进行重定价，客户年利率为10%，付息频率为3个月，计息方式为Actual/365，本金为1,000,000。则重定价日为2001-4-26，重定价频率为1年。下表所示为基准收益率曲线，

生效日 2001-1-31 2001-2-28 2001-3-31 2001-4-25 2001-4-26 2001-4-27 2001-4-28 2001-4-30 1月 4.40 4.41 4.42 4.43 4.44 4.45 4.46 4.47 3月 4.90 4.91 4.92 4.93 4.94 4.95 4.96 4.97 6月 5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.06 5.07 5.08 1年 5.31 5.32 5.33 5.34 5.35 5.36 5.37 5.38 2年 5.80 5.81 5.82 5.83 5.84 5.85 5.86 5.87 3年 6.00 6.01 6.02 6.03 6.04 6.05 6.06 6.07 5年 9.43 9.44 9.45 9.46 9.47 9.48 9.49 9.50 按照直接期限法得出，转移计价率TR?5.35。 2. 票面利率差额法（Spread from Note Rate）

在此方法中，不需定义基准收益率曲线，从账户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额。

【例2】贷款B的客户利率为7.68，利差为-2.6，则得出：