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作者：ZHANGJIAN

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摘要：资产证券化（Assert Securitization）现已成为国际上流行的金融创新技术，它以完善的得创新设计安排突破了法律、会计、税务的监管障碍，促进了金融市场 向非中介方发展。由于我国目前证券市场容量有限，在法律、信用评级， 会计和税务制度方面难以对资产证券化形成有力促进。在 2006 年，我国出台了一系列会 计规章和准则，主要与金融负债、金 融资产、金融工具等方面有关，这其 中就包括了资产证券化。相关规章制 度的出现虽使传统会计得到了一定 程度上的完善，但资产证券化业务在 不断发展，一些会计规章准则依旧存 在不足之处，规范性和指导性方面有 所缺失。因此，就要依据实际情况，对 我国的资产证券化业务进行深入分析，使资产证券化里面的会计披露、 会计确认、会计合并以及会计计量等 会计处理方法得到完善，旨在推进资 产证券化业务的进步与发展。 关键词：资产证券化；金融创新；会计确认；会计计量

1 资产证券化在国内外发展的趋势

资产证券化是世界金融领域近三十年来最重大，发展最迅速的金融创新和金融 工具。资产证券化起源于美国的住房抵押贷款证券化，并很快被应用于其他资产。 巴塞尔新资本协议对银行资本出充足率、分析按资产的关注和约束极大的刺激了各 金融机构从事资产证券化的需求，从而推动了资产证券化在欧美各国以及亚洲新

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兴市场经济国家的发展。目前美国市场上75%的证券化产品都是MBS而ABS中住房权 益贷款和行用卡贷款支持证券规模最大,CDO从90年代退出来以后也达到迅猛发展。 截止2012年底，美国证券化市场余额已接近10万亿美元，占美国债券市场余额超过 30%。远超过美国同期国债5万亿元。-精品文档收集整理汇总 相对而言，我国资产证券化的起步较晚，但在监管当局的大力推进和金融机构 的积极参与下，我国资产证券化经历了从无到有、快速发展和不断突破的过程。我 国资产证券化发展的趋势的特点资产证券化发起机构范围将逐步扩大。从长远来看， 企业也可以釆取资产证券化方式，即企业以各种应收账款将来产生的稳定现金流为 基础资产发行证券。资产证券化将成为未来金融业和企业融资的主要方式之一。 资产证券化的资产类别将不断拓宽。我国目前己开展了个人住房抵押贷款、基础设施 中长期贷款证券化的试点。从优质的信贷资产开始，下一步可逐步推广到各种金融 资产和非金融资产的证券化，实现信贷资产的拓广、信贷资产向非信贷资产扩展。

精品文档收集整理汇总 资产证券化的投资群体将逐步扩大：首先证券化是发起人的一种表外融资手段， 能够降低融资成本；其次，证券化有利于改善发起人的资产结构，降低信用风险、 流动性风险和利率风险等;第三，证券化为发起人提供了一条获利途径，有望提高 股东的净资产回报率；第四，短存长贷导致银行资产负债期限错配情况加剧，资产 证券化有效缓解了期限错配，从而降低了银行的流动性风险。精品文档收集整理汇总 2 资产证券化的几种模式

在发达国家的创新实践中，对资产证券化的分类有很多标准。比如，一种是管证券化资产是否通过真实出售和破产隔离，使原始权益人摆脱与该资产在法律上的一切关系。另一种则是看原始权益人的目的，如果原始权益人希望通过证券化来获

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