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西南大学网络与继续教育学院课程考试试卷 类别： 网教 (网教/成教) 专业：金融理论与实务 2018年12月 课程名称【编号】：金融理论与实务【0466】 A卷 大作业 满分：100分 要求：本大作业共有5题，学生选择至少2个题目，每题50分，每题答案字数不得少于1000字。 一、阐述货币政策工具的含义及构成。 二、阐述货币市场的含义、特征及构成。 三、分析通货紧缩的成因及其治理措施。 四、阐述商业银行含义、特征与类型。 五、阐述汇率制度的含义及构成。 二、阐述货币市场的含义、特征及构成。 答： 货币市场也叫短期资金市场是专门融通资金、实现短期借贷的市场。货币市 场是指货币性金融工具为主要交易对象的市场是货币性金融工具交易形成的供求关系 及其运行机制的总和。货币市场的参与者主要有:中央银行、商业银行、险公司、各类金 融机构、证券经纪公司、货币交易商、企业、个人等。货币市场源于 19 世纪的英国和美 国主要具有以下几个作用。首先有利于短期资金流动提高短期闲置资金的资金利用 率促使资金的市场化配置形成货币资金的供求关系。其次有利于促进宏观金融管理 机制的效率为中央银行货币政策的实施提供操作手段形成市场化货币调控机制。第三 有利于推广货币性金融工具的使用有助于实现货币性金融工具市场化减少对银行及金 融机构的信用放款额度的依赖。货币市场的主要特征是:第一交易期限短。资金借贷期 限短的只有一天长的一般不超过一年以3-6个月者居多。第二交易的目的主要是短 期资金周转的供求需要一般的去向是弥补流动资本的临时不足。第三交易工具的流动性 强可以在市场上随时出售兑现从这个意义上说它们近似于货币故将融通短期资金的 市场称为货币市场.由于货币市场可以分成不同种类的子市场在不同的子市场上存在多 种不同的短期利率市场性质的不同决定了不同的利率水平。货币市场一般没有正式的组 织所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交易量大是 货币市场的重要特征之一巨额交易使得货币市场实际上成为一个批发市场。由于货币市 场的非人为性及竞争性因而它又是一个公开市场任何人都可以进入市场进行交易. 我国货币市场现状包括同业拆借市场、票据市场、大额可转让存单市场和短期证券市场 其中以同业拆借市场和票据市场为主。在交易过程中期限相当、目的相同的金融工具形成了一个市场体系这个体系包括同行业拆借市- 1 -

场、票据市场、大额可转让存单市场、短 期证券市场等。 1、 同业拆借 同业拆借市场亦称同业拆放市场是指金融机构之间以拆借方式进行融资的具进行融资活动的 一种短期资金市场。大额可转让定期存单与定期存款的存单相比有以下几个特点第一、 金额起点高发行面额大第二、可流通转让即在存单到期前可自由买入短期 资金市场。 他是货币市场中重要的子市场其发生量大拆借交易频繁能敏感的反映资 可卖出第三、期限短。 金的供求状况和中央银行的意图影响货币市场率.同业拆借市场作为货币市场的一种 与4、 短期证券市场 短期证券市场是由短期政府债券和短期企业债券的发行与流通而形成其他类型的货币市场相比有自己的特点其特点是（1)参与者都是金融机构：同业 拆借市场对于进入市场的主体有严格的限制必须是银行等金融机构或指定的某类金融 机构；（2)拆入资金不得做盈利性使用：才入的资金只能用于弥补票据结算、联行汇差 头寸的不足的市场。短 期政府债券是政府作为债务人承诺在 1 年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府 债券市场是以发行和流通短期政府偾券所形成的市场通常将其称为国库券市场。短期 政府债券的特征违约风险小、流动性强、而额小、收入免税。政府发行短期和解决临时性周转资金的需要；（3)利率属于市场利率：同业拆借利率由拆 借双方直接议政府债券 的意义可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开定或拆借双方借助于中介人通过市场公开竞价确定；（4)市场无形化程度 高：同业拆借市市场业 务提供了可操作的工具。 场一般没有固定场所属于无形市场；（5)拆借期限短：同业拆借市场是 货币市场的重要组 成部分其拆解期限最长不超过一年。 2、 票据市场 票据市号(paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本 票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。票据 市场是票据转让与流通的市场。票据市场是短期资金融通的主要场所是直接联系产业 资本和金融资本的枢纽作为货币市场的一个子市场在整个货币体系中票据市场是最 基础、交易主体中最广泛的组成部分。票据市场可以把〃无形〃的信用变为〃有形〃把不能 流动的挂帐信用变为具有高度流动性的票据信用。票据市场的存在与发展不仅为票据的普 及推广提供了充分的流动性还集中了交易信息极大地降低了交易费用使得票据更 易为人所接受。票据市场按票据发行主体来划分有银行票据市场、商业票据市场；按 交易方式来划分有票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场。按照票据的种类划 分由商业银行票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及 融资性票据市场。由于银行承兑汇票和商业票据是投资者进行短期投资和金融机构进行流 动性管理的重要工具银行承兑汇票市场和商业银行票据市场也成为票据市场的最主要 的两个子市场。票据的转让与流通是在票据承兑的基础上进行的票据贴现和票据抵押放 款。票据承兑作为一种基本的票据行为包括两层含义一是汇票付款人承诺在汇票到期日 支付三、分析通货紧缩的成因及其治理措施。 答： （1）通货紧缩的含义 当市场上流通货币减少， 人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价至下跌，造成通货紧缩。 长期的货币紧缩 会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。对于其概念的理解，仍然存 在争议。 但经济学者普遍认为，当消费者价格指数(CPI)连跌三个月，即表示已出现通货紧缩。 货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。（2）通货紧缩的原因 尽管不同国家在不同时期发生通货紧缩的具体原因各不相同，但从 国内外经济学家对通货紧缩 的理论分析中，仍可概括出引起通货紧缩的一般原因： 紧缩性的货币财政政策如果一国采取紧缩性的货币财政政策，降低货币供应量，削减公 共开支，减少转移支付，就会 使商品市场和货币市场出现失衡，出现“过多的商品追求 过少的货币”，从而引起政策紧缩性的 通货紧缩。 （b）经济周期的变化 当经济到达繁 荣的高峰阶段，会由于生产能力大量过剩，商品供过于求，出现物价的持续下降， 引发 周期性的通货紧缩。 （c）投资和消费的有效需求不足 当人们预期实际利率进一步下降， 经济形势继续不佳时，投资和消费需求都会减少，而总需求 的减少会使物价下跌，形成 需求拉下性的通货紧缩。 （d）新技术的汇票金额二是为了提高票据的信誉便于流通转让由银行或其他金融机构承诺 到期付款。 采用和劳动生产率的提高 由于技术进步以及新 技术在生产上的广泛应用，会大幅度地提3、 大额可转让存单市场 大额可转让存单市场是以可转让的大额定期存单 CD 为金融工高劳动生产率，降低生产成本， 导致商品价格 的下降，从而出现成本压低性的通货紧缩。 - 2 -

（e）金融体系效率的降低 如果在经济过热 时，银行信贷盲目扩张，造成大量坏账，形成大量不良资产，金融机构自然会 “惜贷” 和“慎贷”，加上企业和居民不良预期形成的不想贷、不愿贷行为，必然导致信贷萎缩， 样减少社会总需求，导致通货紧缩。（f）体制和制度因素 体制变化（企业体制，保障 体制等）一般会打乱人们的稳定预期，如果人们预期将来收入会减 少，支出将增加，那 么人们就会“少花钱，多储蓄”，引起有效需求不足，物价下降，从而出现 体制变化性的 通货紧缩。 （g）汇率制度的缺陷 如果一国实行钉住强币的联系汇率制度，本国货币又 被高估，那么，会导致出口下降，国内商 品过剩，企业经营困难，社会需求减少，则物 价就会持续下跌，从而形成外部冲击性的通货紧 我国存在着严重的通货紧缩，其形成原 因是复杂的，既有深远的全球经济形势背景，又受到我国内部因素的多重影响，既有客观 原因，也有主观原因。对形成我国通货紧缩局面的主要原因， 存在着不同看法。 通货紧缩的治理（a）宽松的货币政策 采用宽松的货币政策，可以增加流通中的货币量， 从而刺激总需求。 （b）宽松的财政政策 扩大财政支出，可以直接增加总需求，还可以 通过投资的“乘数效应”带动私人投资的增加。 （c）结构性调整 对由于某些行业的产 品或某个层次的商品生产绝对过剩引发的通货紧缩，一般采用结构性调整 的手段，即减 少过剩部门或行业的产量，鼓励新兴部门或行业发展。 （d）改变预期 政府通过各种宣 传手段，增加公众对未来经济发展趋势的信心。 （e）完善社会保障体系 建立健全社会 保障体系，适当改善国民收入的分配格局，提高中下层居民的收入水平和消费水 增加消费需求。 - 3 -