内容发布更新时间 : 2024/12/23 9:33:55星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
(一)总论
一、企业与财务管理
:分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理 5个部分
二、财务管理目标
(1)财务管理目标理论
目标 利润最大化 每股收益最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 利润取得的时间 ? ? ? ? 风险 ? ? ? ? 长远发展 ? ? ? ? 衡量难易度 容易 容易 上市公司容易 过于理论化 相关者利益最大化 考虑? ? ? 难以操作
1,利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础 2,股东财富:是由股票数量和股票市场价格两方面决定的。
3,企业价值最大化:是股东和债权人的市场价值,将企业长期发展放在首位,避免短期逐利。
4,相关者利益最大化优点:4个(体现了合作共赢的价值理念) 目标:强调风险与报酬的均衡;强调股东的首要地位
(2)利益冲突与协调
利益冲突与协调 利益冲突类型 所有者与经营者 所有者与债权人 主要利益冲突 1,经营者希望多报酬 2,所有者希望较小的代价实现更多的财富 (两者的目标不同) 1,改变借债用途 2,举借新债 协调措施 1,约束措施:解聘(所有者约束)、接收(市场约束) 2,激励措施:股票期权、绩效股 1,限制性借债:限制借款用途 2,收回借款或停止借款 (3)企业的社会责任
1,对员工的责任 2,对债权人的责任 3,对消费者的信任 4,对社会公益的责任 5,对环境和资源的责任
三、财务管理环节
1,计划与预算 2,决策与控制 3,分析与考核
四、财务管理体制
含义:是明确企业各财务权限、责任和利益的制度,其核心问题是如何配置财务管理权限,
企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
(1)一般模式及优缺点 种类 特点 优势 劣势 集权型 集中于总部 分权型 分散于各所属单位 集权和分权相结合 重大问题:集权 经营相关:分权 有利于内部优化配置资源 因地制宜搞好各项任务、有利于分散经营风险 所属单位缺乏主动性、积极性等,丧失市场机会 缺乏全局观和整体意识、导致管理分散、资金成本增大…… (2)影响财务管理体质集权OR分权选择的因素
1,企业生命周期:初创阶段,企业经营风险高,财管宜集权模式 2,企业战略:所属单位业务关系密切,采用集中的管理体制 3,市场环境:市场环境不确定,适用于分权;
4,企业规模:规模小,财管工作小,适用于集权;企业规模大,复杂性大,重新设计 5,企业管理层素质:素质高、能力强,可以采用集权 6,信息网络系统:集权性 (3)财务管理体质的设计
:决策权、执行权、监督权相分立 (4)集权和分权相结合
五、财务管理环境
(1)技术环境
:决定财务管理的效率和效果 (2)经济环境
:最为重要的,包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。 (3)金融环境
特点:流动性、风险性、收益性 种类:衍生工具和非衍生工具
分类标准 1期限 2功能 3融资对象 分类 1货币市场:1年以内,大额定期存单、票据、同业拆借 2资本市场:债券、股票、融资租赁 1发行市场:一级市场,金融工具的发行 2流通市场: 1资本市场 2外汇市场 3黄金市场 1基础性金融市场 2金融衍生品市场 4所交易金融工具属性 (4)法律环境
(二)财务管理基础
一、货币时间价值
(1)概念
:在没有风险和没有通货膨胀的情况下,货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。(纯利率,无通胀无风险的市场的平均利率) (2)利率的计算
1,多次计息实际利率=(1+r/m)n—1
2,通胀情况下的实际利率=(1+实际利率)*(1+通胀利率)=1+名义利率
二、风险与收益
(1)资产收益与收益率 种类 实际收益率 预期收益率 必要报酬率 含义 已经实现或可以实现的资产收益率 在不确定的条件下,预测可能实现的 表示投资者对资产合理要求的最低收益率 必要报酬率=无风险收益率+风险收益率 (2)资产的风险及其衡量 风险对策 1规避风险 2减少风险 3转移风险 4接受风险 拒绝与不守信用的厂商业务往来;放弃可能明显导致亏损的投资项目;新产品在新试制阶段发现诸多问题而果断停止试制 发展新产品前,进行充分的市场调研 向专业保险公司投保;采取合资、联营、等实现风险共担;通过技术转让、租赁经营等实现风险转移 风险损失发生时,直接将损失摊入成本或费用;企业预留一笔风险金 三、成本性态分析
(1)成本性态及其分类 混合成本的分解 方法 高低点法 回归分析法 账户分析法 技术测定法 (工业工程法) 合同确认法 (2)总成本模型
计算简单,代表性差 是一种较为精确的方法 简便易行,但比较粗糙 最完备的方法,可用于研究各种性态,但是需要其它的方法辅助,投入成本与产出有规律性联系 :要配合账户分析法使用 特点