内容发布更新时间 : 2024/6/2 15:24:56星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

三板PK台 | 达晨参投新三板企业盈利能力强超越深创投

创新驱动发展是我国面向未来的一项重大战略，深圳因其经济迅速崛起、开放包容的心态被誉为“创新之城”，而创新需要一个良好的环境，其中很重要的一点就是资金支持。因此，挖贝新三板研究院选取来自深圳的两家VC深创投、达晨创投，分析其投资风格，特别是在新三板上的布局。研究发现，两家机构整体投资风格、偏好相似，在新三板上，达晨创投参投企业盈利能力更强。

体量差距明显 但业绩表现不相上下

深创投全称深圳市创新投资集团有限公司，是深圳市政府1999年出资并引导社会资本出资设立的、专业从事创业投资的有限责任公司。据其官网披露，截至2017年6月底，深创投已投资项目758个，累计投资金额约292亿元，其中124家投资企业分别在全球16个资本市场上市。

达晨创投全称深圳市达晨创业投资有限公司，成立于2000年4月。据最新数据，达晨创投共管理18期基金，管理基金总规模200亿元;投资企业402家，成功退出101家，其中67家企业上市，34家企业通过企业并购或回购退出。同时，已有77家企业在新三板挂牌，有12家企业完成IPO预披露等待证监会审核。

整体来看，尽管在体量上深创投具有绝对的优势，但是两家机构的业绩表现都非常优秀，下文将进一步分析其投资风格与投资偏好。

深创投、达晨创投基本信息(挖贝新三板研究院制图)

资本寒冬下两家机构表现迥异

创投圈在2016年有一个热词“资本寒冬”，然而据IT桔子网站数据，2016年是深创投投资金额最高的一年，达到112.83亿元，是2015年60.22亿元的近2倍;不过，从投资公司数量来看，2015年居首，约为110家，2014年、2016年则相差无几，在45家左右。

深创投投资公司数量及金额(挖贝新三板研究院制图)

来源：IT桔子(纵坐标轴应为左侧亿人民币，右侧事件数量。)

达晨创投的数据似乎印证了“资本寒冬”的说法，其投资金额由2015年639.17亿元锐减至2016年45.07亿元;与此同时，2016年的投资项目数量却有所增加，说明单个项目拿到的融资额在减少，估值低迷。

达晨创投投资公司数量及金额(挖贝新三板研究院制图) 来源：IT桔子(纵坐标轴应为左侧亿人民币，右侧事件数量。)

投资偏好相似 单笔投资多为数千万元

数据显示，两家机构的单笔投资金额集中在数千万元，自成立以来，深创投、达晨创投分别有133笔、104笔数千万元的投资，上亿元的投资则分别有29笔、39笔，这也表明了两家机构雄厚的实力。

深创投、达晨创投投资金额分布(挖贝新三板研究院制图)

来源：IT桔子

从投资轮次看，两家机构的投资轮次分布曲线几乎重合，其中A轮为最常进入的轮次，其次是B轮;其他融资阶段则参与的较少。

深创投、达晨创投投资轮次分布(挖贝新三板研究院制图)

来源：IT桔子

从投资行业看，两家机构均关注TMT等新兴领域，深创投投资最多的三个行业分别是硬件、企业服务、游戏，达晨创投投资最多的行业分别是企业服务、硬件、文化娱乐，整体投资偏好较为相似。