内容发布更新时间 : 2024/5/16 2:17:14星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

2018年商业银行市场调研分析报告

目录

第一节 关注城、农商行分化带来的α机会 ................................................................ 5

一、城商行增速显著高于银行业平均增速 .......................................................... 5 二、城商行和农商行板块关键指标对比 .............................................................. 6 第二节 上市中小区域性银行资产负债结构分化，部分面临约束 ............................ 9

一、中小区域性银行资产规模增速和结构分化较大 .......................................... 9 二、广义信贷考核部分城商行有压力，2017年压力或可控 ........................... 11 三、若同业存单纳入同业负债考核，部分银行存在约束 ................................ 12 第三节 上市城、农商行盈利驱动对比分析 .............................................................. 15

一、上市城商行基本面优于农商行 .................................................................... 15 二、贵阳银行和宁波银行ROE和ROA领先同业 .............................................. 16 三、贵阳银行和常熟银行的净息差和净利差在城/农商行中处于领先水平 .. 17 四、上市城、农商行资产质量较好但仍存压力，拨备计提较为充分 ............ 18 五、成本收入比：城商行多呈下降态势，农商行多呈上升态势 .................... 21 六、资本充足率：上市城商行相对高于农商行 ................................................ 22 第四节 投资建议 .......................................................................................................... 24

图表目录

图表 1：2015H以前农商行ROA高于国有行，以后农商行ROA落后于国有行；股

份行与城商行ROA相当，相对较低 ..................................................................... 6 图表 2：农商行不良余额2016Q4出现向下拐点（2349亿元，环比-115亿元），城

商行2016Q4不良余额趋稳（1498亿元，环比+10亿元） ............................... 6 图表 3：农商行不良率2016Q4出现大幅下降（2.49%，环比大降25bps），城商行

2016Q4不良率小幅下降（1.48%，环比降3bps） ............................................. 7 图表 4：拨备覆盖率：城商行>农商行>股份行>国有行 ............................................ 8 图表 5：2016年资本充足率：国有行>农商行>城商行>股份行 ............................... 9 图表 6：2016Q3南京银行和上海银行应收款项类投资（非标资产）占比较高，占

生息资产的比重分别为30.5%和20.1% .............................................................. 11

表格目录

表格 1：城商行增速显著高于行业平均水平，而国有行、股份行和农商行显著低

于、略高于、基本持平行业平均增速 .................................................................. 5 表格 2：2016年不良生成出现拐点，子板块不良余额和不良率出现分化 ............. 7 表格 3：中小区域性银行资产规模增速和结构分化较大 .......................................... 9 表格 4：纳入表外理财后，2016H贵阳银行、南京银行和宁波银行广义信贷考核

压力相对较大 ........................................................................................................ 11 表格 5：股份行和城商行是同业存单的主要发行主体，占比分别为46.5%和41.2

................................................................................................................................ 12 表格 6：股份制中兴业银行、浦发银行、光大银行以及城商行中上海银行、北京

银行、杭州银行存单存量规模较大 .................................................................... 13 表格 7：MPA考核中同业负债评分标准 ................................................................... 14 表格 8：2016Q3同业存单纳入同业负债考核测算，上海、杭州、江苏银行压力较

大 ............................................................................................................................ 15 表格 9：2016年上市城商行业绩表现优于上市农商行 ........................................... 16 表格 10：截止2016Q3贵阳银行和宁波银行ROE在城、农商行中排名靠前（分别