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雅戈尔集团股份有限公司2010年财务分析报告

行业平均水平 雅戈尔 1.821657 1.305945 0.486713759 1.038941 0.360176 0.684914023 从上图和表格中可以看出，该公司的流动比率和速动比率均低于行业平均水平，资产负债率高于行业平均水平，说明该公司的短期偿债能力和长期长期偿债能力低于行业平均水平，偿债能力较行业平均水平差。 6.1.2营运能力分析：

营运能力分析2520151050应收账款周转率存货周转率总资产周转率行业平均水平雅戈尔

行业指标 应收账款周转率 存货周转率 率 5.348403972 总资产周转行业平均水平

13.29926589 0.746280756 21

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雅戈尔 21.52193996 0.521013411 0.321821087 从上图和表格中可以看出，该公司的应收账款周转率高于行业平均水平8.22个百分点，说明该企业催收账款的速度快，存货周转率低于行业平均水平4.83个百分点，说明了该企业的库存有积压，销售方面存在问题，总资产周转率低于行业平均水平0.42个百分点，说明了企业利用资产进行经营的效率较差。营运能力较行业平均水平差。

6.1.3盈利能力分析：

盈利能力分析2520151050资产报酬率%股东权益报酬率%销售净利率%行业平均水平雅戈尔

行业指标 行业平均水平 雅戈尔 资产报酬率% 7.145034186 6.506490814 股东权益报酬销售净利率% 率% 16.71768871 8.829928916 19.06634481 20.21772682 从上图和表格中可以看出，该公司的资产报酬率低于行业平均水平0.64个百分点，股东权益报酬率高于行业平均水平2.35个百分点，销售净利率高于行业平均水平 11.39个百分点。说明该企业的盈利能力较强。

6.2与主要竞争对手的比较

6.2.1偿债能力：

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偿债能力分析1.81.61.41.210.80.60.40.20流动比率速动比率资产负债率伟星实业雅戈尔

资产负债率 0.33 0.684914023 行业指标 伟星实业 雅戈尔

流动比率 1.56 1.038941 速动比率 1.05 0.360176 该公司与主要竞争对手-伟星实业比较看，流动比率比伟星实业低0.52个百分点，速动比率比伟星实业低0.69个百分点，短期偿债能力比竞争对手差。资产负债率比伟星实业高0.35个百分点，长期偿债能力较竞争对手差。 6.2.2营运能力分析：

营运能力分析2520151050应收账款周转率存货周转率总资产周转率伟星实业雅戈尔

行业指标 伟星实业 雅戈尔 应收账款周转率 11.82 21.52193996 存货周转率 5.53 0.521013411 总资产周转率 1.13 0.321821087 该公司的应收账款周转率比竞争对手高9.7个百分点，说明了催收账款的速度快，但存货周转率比竞争对手低5个百分点，总资产周转率比竞争对手低0.8个百分点，

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总体上看营运能力较竞争对手差。 6.2.3盈利能力分析：

盈利能力分析2520151050资产报酬率%股东权益报酬率%销售净利率%伟星实业雅戈尔

行业指标 伟星实业 雅戈尔 资产报酬率% 14 6.506490814 股东权益报酬率% 22 19.06634481 销售净利率% 14 20.21772682 该公司的资产报酬率比竞争对手低7.5个百分点，股东权益报酬率比竞争对手低2.9个百分点，获利能力较竞争对手较差，但销售净利率高于竞争对手6.2个百分点，说明了销售力较强。

6.3与行业先进水平的比较

项目 雅戈尔 行业最优水平 流动速动资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 总资产周转率 资产净利率 权益净利率 销售净利率 比率 比率 1.04 0.36 0.68 21.52 0.52 0.32 6.51 19.07 20.22 6.08 5.17 0.13 34.15 16.45 1.55 18.77 42.47 20.22 从上表可以看出，雅戈尔的流动比率、速动比率低于行业最优水平很多，短期偿债能力较差，资产负债率高于行业最优水平很多，长期偿债能力较差。应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率均低于行业最优水平，营运能力较行业最优水平差。资产净利率、低于行业很低，说明了盈利能力较差，但销售净利率处于行业最优水平，为盈利能力的提高起了一定的作用。

6.4与行业最低水平比较

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项目 雅戈尔 行业最差水平 流动比率 速动比率 资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 总资产周转率 资产净利率 权益净利率 销售净利率 1.04 0.36 0.68 21.52 0.63 0.36 0.72 5.13 0.52 0.32 6.51 19.07 20.22 0.52 0.19 1.08 1.77 0.96 从上表可以看出，流动比率高于行业最差水平，速动比率处于行业最差水平，说明了企业的短期偿债能力较差，资产负载率与行业最差水平相差不太多，说明了企业的长期偿债能力不强。应收账款周转率高于行业最差水平很多，说明了企业催收账款的速度快，存货周转率处于行业最低水平，存货有积压，总资产周转率较行业较差水平较强，说明了企业利用总资产的能力较强。资产净利率、权益净利率、销售净利率均高于行业最低水平很多，说明了企业的盈利能力很强

7杜邦分析

年度

10年

09年 08年 07年

06年 年度 销售净利率 5.12 9.50 6.51

总资产利润率 年度 10年 09年 08年 07年 06年

杜邦分析图

股东权益报酬率 19.07 27.43 13.53 21.62 11.10 平均权益乘数

年度 10年 09年 08年 07年 06年 3.17

2.69

5.35 × 3.19

10.08 2.13

2.17 总资产周转率

年度 25