内容发布更新时间 : 2024/5/11 4:37:12星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

我国金融衍生品发展存在的问题及对策

摘 要：随着金融衍生工具的不断的增多，我国的金融衍生品市场也取得了不错的成绩。除去证券市场、外汇市场等金融市场，期货市场和场外衍生品市场发展至今也形成了一定的规模，在金融市场也有一席之地。本文在对我国金融衍生品市场发展的基础之上，对金融衍生品市场的问题进行探讨研究，提出金融衍生品市场当下的发展理念和发展战略。

关键词：金融衍生品；证券市场；发展策略 一、场外金融衍生品

1.银行柜台场外衍生品市场发展现状

在我国对家银行当中，柜台场外衍生品交易市场相比银行间场外衍生品交易市场相对显得较为薄弱。截止2011年统计，在我国一共只有30家不到的商业银行具有柜台衍生品交易业务试运行的交易资格，但是真正开展业务的银行又大打折扣，只有不到20家银行。推出的产品有外汇期权、利率远期人民币外汇掉期等诸多金融产品。随着市场经济的发展，伴随着利率和汇率风险的加大，实体企业和居民个人在面对波动的利汇率带来的风险时，选择银行柜台场外衍生品市场的人群逐渐增多，为银行柜台场外衍生品市场带来了

机遇，规模也相对扩大。

2.银行间场外衍生品市场发展现状

随着国家经济的发展需要，我国银监会主席尚福林声明：凡是符合银监会受理条件的民营银行予以申请和运用。因此，我国民营银行相继在我国各大省市和地区崛起，民营银行数量的增多，银行间场外衍生品市场也水涨船高。在这之前，银行间场外金融衍生品一直以来都是以国有5大行占据主导地位。目前我国的银行间场外衍生产品市场涉及面广泛，不仅包括期货、期权等基础衍生品，也涉及利率、汇率等方面。银行因为经营理念的不同，对市场份额的占领也存在差异。在多种类型的银行当中，以商业银行的金融衍生产品交易为主导，交易量占据市场份额绝大数。在2011年的数据统计中显示，银行间场外金融衍生产品的交易量多达15.3万亿元，市场规模不断壮大，其中汇率衍生品交易为12.5万亿元，占总交易量的82%，利率衍生品交易量为2.8万亿元，成交量在18%，其中又以人民币外汇掉期和币种利率互换交易为银行间场外衍生品交易市场的主要交易品种。 二、我国金融衍生品市场存在的问题 1.品种少、限制多无法满足企业需要

产品的存在是为了满足客户的需求，金融衍生产品是一种满足客户的虚拟的、能为客户带来经济效益的产品，发展至今，金融衍生产品的不断丰富，我国场内的衍生品市场的

发展也逐渐步入正轨。在2012年的财经新闻中披露，有29个商品期货品种在我国的多家交易所上市交易，产品涵盖的行业包括农业、建筑业和地质能源等多个行业。尽管我国商品期货品种涉猎我国多种行业，但是产品在行业内部的细化还有待完善。例如建筑行业包括房屋修建、交通设施兴建等多个层面，没有针对性的衍生品为其服务。在国际金融市场的100%份额当中，商品类衍生品的成交量只有10%左右，而金融类的衍生品是商品类衍生品的9倍，成交量多达90%。而我国由于金融衍生品的数量较少，品种单一，不能多方面的满足客户的需求。这其中的缘由也不难想象，我国金融行业起步较晚，在产品研发和销售层面上不能与国际领先国家相提并论，产品的参与者也局限于金融机构，还没有对企业和居民个体开放。并且诸如货币掉期、利率互换等衍生品的交易也主要集中在银行的市场范围之内，导致市场流动性低下。

2.对于金融衍生品限制过度，不利于市场发展 金融衍生产品作为一种不是实物的交易产品，同实体商品一样会受到来自社会各界监管机构的检查和监督。目前我国的金融衍生品市场受到证监会、保证金监控中心等五大金融监管机构的共同监管。而场外的金融衍生品市场分别由中国人民银行、银监会、保监会、证监会等多方面的监管。不管是金融衍生品市场还是场外金融衍生品市场都受到了来