内容发布更新时间 : 2024/10/21 17:47:27星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

(1)短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。 (2)政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要；规避利率风险；为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。

6.大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单市场是银行可转让大额定期存单发行和买卖的场所。大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。花旗银行最早发行了大额可转让定期存单。

(1)大额可转让定期存单的特点： (2)大额可转让定期存单的种类： 2.2.2货币市场交易机制 1.同业拆借市场的交易机制 2.银行承兑汇票的交易机制 3.回购市场的交易机制 4.短期政府债券市场的交易机制 5.大额可转让定期存单市场的交易机制

2.3资本市场 2.3.1货币市场概述

资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。

1.股票市场 (1)股票的定义

股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。

(2)股票的分类 2.债券市场 (1)债券的定义

债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

(2)债券的特征

偿还性、流动性、安全性、收益性 (3)债券的分类 (4)债券的要素

发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式 (5)债券市场的功能

债券流通和变现的理想场所；聚集资金的重要场所；能够反映企业经营实力和财务状况；是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

3.证券投资基金市场 (1)证券投资基金的定义

证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

(2)证券投资基金的特点

规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。 (3)投资基金的分类

按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。 依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型和平衡型基金。

2.4金融衍生品市场

金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

2.4.1金融衍生品市场概述

金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。

1.金融衍生工具的种类

按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具 按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具 按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换 2.衍生金融市场的特点

衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征 3.金融衍生工具的交易主体 (1)套期保值者，又称风险对冲者 (2)投机者 (3)套利者 (4)经纪人

4.金融衍生品市场的交易组织 (1)交易所交易，即场内交易 (2)场外交易

5.金融衍生品市场的功能 (1)转移风险 (2)价格发现 (3)提高交易效率 (4)优化资源配置

2.4.2金融衍生品市场的交易机制 1.金融远期市场

(1)金融远期合约及其交易机制

远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。

金融远期合约的优点是规避价格风险。

金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证 (2)远期利率协议的交易机制 2.金融期货市场

金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….

(1)金融期货合约

金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

期货可分为商品期货和金融期货

金融期货和金融远期合约有两个很重要的区别：

国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货

(2)金融期货市场的交易机制

金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。

期货合约的特征：期货合约是标准化合约；期货合约的履约大部分通过对冲方式；期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保；期货的价格。

期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。

3.金融期权市场 (1)金融期权合约

金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。

金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。

按权利性质划分：看涨期权和看跌期权 按到期日户分：欧式期权和美式期权

按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权

按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权 按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权 (2)金融期权市场的交易机制

金融期权有四种基本的交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权

4.金融互换市场 (1)金融互换的概念

互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。

(2)金融互换的类型 利率互换、货币互换 2.5外汇市场 2.5.1外汇市场概述 1.外汇市场的概念

外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。

(1)直接标价法 (2)间接标价法

外汇市场上一般都有：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方

交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等国际金融中心。

2.外汇市场的功能与作用 (1)充当国际金融活动的枢纽 (2)调剂外汇余缺，调节外汇供求 (3)不同地区间的支付结算 (4)运用操作技术规避外汇风险 2.5.2外汇市场的交易机制 1.外汇市场交易的层次机制 (1)银行与顾客之间的外汇交易 (2)银行同业间的外汇交易 (3)银行与中央银行之间的外汇交易 2.外汇市场交易的内容 外汇银行报价方式：