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苏宁云商集团财务报表分析

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摘要

财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括地揭示出企业经营活动的财务后果，财务报表分析工作已经成为了为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

本文以苏宁云商集团为例，通过对其财务报表系统地背景分析、会计分析、财务状况质量、经营战略分析以及发展前景预测，探讨了苏宁云商集团财务报表中反映出的企业财务状况。 关键词： 财务报表分析 财务指标 经营状况

一、 背景分析

1、 公司概况

苏宁云商集团股份有限公司（原苏宁电器股份有限公司）创办于1990年12月26日，总部位于南京，经营范围主要为零售业，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，目前线下实体门店有1600多家。

苏宁的云服务模式在经过多年经营积累与转型探索后进一步深化，并逐步探索出新的业务形态包括“线上线下多渠道融合”、“全品类经营”和“开放平台服务”，由此苏宁的发展转变为“店商+电商+零售服务商”的全新“云商”模式。随着企业经营形态的变化，苏宁电器股份有限公司于2013年3月13日将公司中文名称变更为“苏宁云商集团股份有限公司”。公司更名后改变发展战略，大力发展电子商务。其线上商城“苏宁易购”现位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。

2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。公司目前持股结构如下：

2015年，苏宁云商集团实现主营业务收入1355亿元，比上年增长24.44%；资产总额达到

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881亿元，同比增长7.17%；实现利润总额8.89亿元，比上年同期下降8.63%；净利润7.58亿元，比上年同期下降8.01%；实现每股收益0.12元。2016年8月，全国工商联发布“2016中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以3502.88亿元的年营业收入名列第二。

2、 行业概况

百货零售业行业增长近年来持续放缓，运行情况不容乐观，业绩下滑、利润减少的企业不在少数，“闭店潮”仍然存在，原因主要有不断攀升的物业租金和人力成本，电子商务的兴盛也对传统零售业造成极大打击，且传统零售业企业转型投入压力巨大。百货零售业消费市场总体稳步增长环境良好，2011年至2015年全国消费品零售总额实际增幅均大于10%。可以确定行业整合加速，收购兼并频繁，传统百货业升级转型为大势所趋，探索发展O2O策略，拥抱“互联网＋”开发移动端app，提升供应链效率以及发展跨境进口电商等新商业模式成为共识，回归经营商品的零售本质，一切从消费者需求出发。预测未来的百货零售行业将受到十三五规划的积极影响，消费市场前景存在利好。

二、 会计分析

根据苏宁云商集团股份有限公司年度报告中审计报告，独立第三方审计机构的注册会计师合法审计了苏宁云商集团财务报告，并出具了标准无保留的审计意见。可以认为苏宁云商集团财务报告符合财务法规会计准则，恰当反映了企业财务状况、经营成果和资金变动情况。

三、 财务比率分析

1、 偿债能力分析

流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，反映了企业的流动资产偿还短期负债的能力。查询苏宁近三年流动比率资料得表如下：

苏宁云商集团股份有限公司2013年-2015年的流动比率 财务年度 流动比率 2015年 1.24 2014年 1.20 2013年 1.23 一般认为企业合理的流动比率为2，而苏宁近三年的流动比率只稳定在1.20附近，均小于合理平均值2，这表明苏宁短期偿债能力较弱。总体来说苏宁的短期偿债能力并不是很乐观，这说明苏宁的现金或存款可能短缺。

速动比率

由于流动比率受到变现能力较差的存货、预付账款、待摊费用等项目的影响，为了进一步反映苏宁的短期偿债能力，可以采用相对于流动比率更准确的速动比率。

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