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投资银行学重点整理

（考试题型：单选、多选、判断、名词、简答、论述、案例） 第一类：

根据规模大小，高盛公司属于什么类型的投行？

特大型投行 （国外投资银行的分类 1.特大型 2.大型 3.次大型） 反向收购的手段有哪些？

1、场外收购或称非流通股协议转让。 2、二级市场收购

保荐人制度在我国什么时候开始实施的？ 2003年12月28日证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，2004年2月1日正式开始实施。 保荐人制度：

A、由主承销商培育、选择和推荐企业。 B、由企业根据自身需要选择股票发行规模。 C、发挥股票发行审核委员会的独立审核功能。 D、股票发行价由发行人、主承销商协商制定。

E、提倡和鼓励发行人和主承销商进行自主选择和创新股票发行方式。 上交所A股佣金怎么计算？ 股票买卖要交费用：

1、佣金：0.1%—0.3%，一般电话委托交易0.3%，网上委托交易0.2%或更低，根据你的证券公司（或你资金量的多少）决定，佣金每笔交易最低收取是5元。 卖出时加收印花税0.1%(单向收取)。 2、过户费（仅限于沪市），每买卖一千股收取1元。 内幕交易行为主要有哪些？

①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建议他人买卖证券的行为； ②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为；

③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高级管理人员，证券市场和主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。 IPO是什么意思？ IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。 风险投资基金持有人、发起人、托管人、管理人都主要由哪些公司担任？

持有人：即投资者，是基金出资人和基金收益人，包括个人投资者和机构投资者。 发起人：按照国家有关规定设立的证券公司，信托公司，基金管理公司

托管人：目前只有中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五家商业银行符合托管人的资格条件

管理人：经营管理的专业性机构、通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构 风险投资主要投资于哪几个时期(period)？ 种子阶段10%（主要是天使投资人）、主要是初创阶段，扩张阶段有时也会追加资金 关于证券基金交易的指令有哪些？

（1）市价委托：只给交易数量，不给定具体价格（权证委托故事） （2）限价委托：同时给出委托数量和价格

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（3）止损委托：高挂、吊篮子 （4）其它委托

资产证券化产品最早的是哪种？

抵押担保证券（1968年，GNMA发行的MBS） 投行与商行相比利润来源相同否？ 利润来源--投行：佣金 商行：存贷差 商业银行和投资银行的比较：

商业银行在资本市场中充当存贷款中介；

投资银行充当直接融资中介（是资本市场的灵魂机构，是资本供给者和资本需求者的中介，发挥了直接融资功能）。 核心业务 融资特点 主要利润构成 间接融资 存贷差 活动领域 信贷市场 资本市场 管理方式 管理机构 商业银行 投资银行 存贷款 稳健方针 银监会 证券发行与经纪（做媒） 直接融资 佣金 开拓创新 证监会

第二类：

广义的兼并有几种类型？

横向兼并、纵向兼并和混合兼并 混合并购的优势是什么？ A、形成新的利润增长点 B、分散风险

C、充分利用优势企业的无形资产 D、快速进入一个新行业

我国证券交易的基本原则是什么？ 公开原则、公平原则和公正原则 横向并购的优势有哪些？

A、产生协同效应（财务协同、管理协同） B、在不同业务之间转移企业的特长和能力 C、规模经济

资产配置策略有哪些（主要和基本）？

买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略、动态资产配置策略 易于证券化的资产的特征有哪些？

1）资产必须具备一定的同质性，未来产生可预测的且稳定的现金流量，或有明确约定的支付模式，这种约定必须是契约性质的； 2）有良好的信用记录，违约率低；

3）本息的偿还完全分摊于整个资产存续期间；

4）资产的债务人或贷款的借款人有广泛的地域和人口统计分布；

5）资产的抵押物有较高的清算价值（变现价值）或对债务人的效用很高；

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6）有可理解的信用特征；

7）资产的平均偿还期至少为1年 公债发行的方式有哪些？

1）公募法。直接公募法、间接公募法、公募招标法。 2）包销法 3）公卖法

证券投资基金三类主体的职责是什么？ 发起人：

（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金。 （2） 认购或持有一定数量的基金单位。基金发起人须在募集基金时认购一定数量的基金单位，并在基金存续期内保持一定的持有比例，从而使基金发起人与基金持有人的 利益结成一体，保证基金发起人以维护投资人的合法权益作为其行为准则，不从事有损于投资者利益的活动，以切实保护投资者的利益。

3）基金不能成立时，基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行活期存款利息在规定时间内退还基金认购人。由于基金发起人对基金的设立有重大影响，因此，一些国家和地区对发起人应具备的条件都有较为严格的要求。 托管人：

A代为或名义持有基金资产 B保管基金资产

C执行基金管理人的投资指令 D监督基金管理人的投资动作 管理人：

1）基金管理人最主要职责就是按照基金契约的规定，制定基金资产投资策略，组织专业人士，选择具体的投资对象，决定投资时机、价格和数量，运用基金资产进行有价证券投资。 2）基金管理人还须自行或委托其他机构进行基金推广、销售，负责向投资者提供有关基金运作信息。

中国基金品种设计的成就和不足有哪些？ 成就： 首先，基金的规模不断扩大，基金管理公司和基金数量迅速扩大。其次，基金运作逐步规范。监管机构相继下发了规范基金运作的文件，也采取了若干措施，对基金设立、运作、托管、代销、信息披露等进行了规范。再次，基金品种不断创新。最后，证券投资基金的销售渠道不断拓宽，服务和交易模式也不断创新。 不足：

1）证券投资基金对投资策略重视程度远远不够，基金品牌意识差。 2）各开放式投资基金的投资策略趋同，投资策略组合单一。

3）各证券投资基金持股过于集中，非系统性风险未能得到有效化解，在实施具体投资中，以专家理财代替专业理财。

第三类：

“焦土政策”

指的是目标公司大量出售公司资产，或者破坏公司的特性，以挫败敌意收购人的收购意图，是公司的主动性反收购措施，是一种两败俱伤的策略。 金降落伞

是按照公司控制权变动条款而对被解雇的高级管理者进行补偿的雇佣合同中的分离规定。条

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