内容发布更新时间 : 2024/5/10 17:03:38星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期货市场卖欧元价格为0.8400，在外汇市场买欧元，价格为0.7934。

14、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。 已知：即期汇价ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０

协定价格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929 期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268 佣金占合同金额的0.5%

在市场汇价分别为US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP ￥１２５ 两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。

佣金=12.5万Χ100Χ0.5%=62.5万美元，期权费=12.5万Χ100Χ0.000268=0.335万美元 US$1=JP￥100时执行买权价格为1 JP￥= US$0.01， US$1=JP￥125时执行卖权价格为1 JP￥= US$0.008

设盈亏平衡点汇率为K，（K-0.008929）Χ12.5万Χ100=0.335万+6.25万，K=0.014197

15、SPOT GBP/USD 1.8356/60，SWAP POINT T/N 3.4/2.9，求：GBP/USD VALUE TOM 的汇率 1.8356+0.00029=1.83589 1.8360+0.00034=1.83634

16、SPOT GBP/USD 1.8350/60 SWAP POINT O/N 3.6/3.1

T/N 3.4/2.9

求GBP/USD VALUE CASH 1.8350+0.00031+0.00029=1.8356 1.8360+0.00036+0.00034=1.8367

17、假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率 USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？

1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400 100万Χ1.6400=164万马克

18、假设即期汇率USD/CNY=8.2640/60, 6个月美元的利率为3%--6%，6个月人民币利率为5%--8%，计算6个月期的USD/CNY的远期汇率。 8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.2227 8.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.4727

19、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。

已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865 (IMM)协定价格１＝US$1.4950

(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212

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佣金占合同金额０.５%,采用欧式期权

３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。

￡１＝ＵＳ$ 1.4000,执行期权，收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元

￡１＝ＵＳ$ 1.6000，不执行期权，收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元

设盈亏平衡点汇率为K, （1.4950-K）Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865，K=1.4664

20、设某港商向英国出口商品，3个月后收入100万英镑。签定进出口合同时，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=HKD12.000/10 , 3个月远期差价50/60点。若付款日的即期汇率为11.500/60 , 那么，该出口商若采用远期外汇交易进行保值，他得到了哪些好处？ 规避了汇率风险，得到的好处=100万×（12.050-11.5）=55万港元

21、假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇率为多少？ 1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1005 1.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1025

22、以报价银行的角度，报出下列择期交易的汇率。 (1)USD/SGD Spot: 1.5980/90 Spot/2 Month: 154—157 Spot/3 Month: 219—221.5

2 Month—3 Month的择期汇率。 1.5980+0.0154=1.6134 1.5990+0.02215=1.6212

（2）GBP/USD Spot: 1.5470/80 Spot/1 Month: 61—59

Spot/2 Month: 123.5—121

1 Month—2 Month的择期汇率。 1.5470-0.01235=1.5346 1.5480-0.0059=1.5421

（3）AUD/USD Spot: 0.6880/90 Spot/3 Month: 137—134.5 Spot/4 Month: 179.5—177

3 Month—4 Month的择期汇率。 0.6880-0.01795=0.6700 0.6890-0.01345=0.6756

（4）USD/YEN Spot: 110.20/30 Spot/5 Month: 5.2—4.5

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Spot/6 Month: 6.3—5.6

5 Month—6 Month的择期汇率。 110.20-0.063=110.13 110.30-0.045=110.26

23、如果某英商持有￡120万，当时纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为6%。伦敦市场上即期汇率为￡1=$1.75—1.80，3个月的远期汇率为￡1=$1.65—1.72，

试问:该英商应将￡120万投放在哪个市场上？能获利多少？这种操作过程如何进行？称为什么业务？如这个英商手中无钱，是否也能做这种业务？

（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%< (10%-6%)，套利可行，是套利业务，应将英镑放在纽约市场。获利=120万×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1万英镑

24. 某日，纽约外汇市场上USDl=DEMl.9200/80，法兰克福外汇市场上GBPl=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场，套汇结果如何?

1/3.7800=0.2645, 1/3.7790=0.2647, 0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1, 0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套汇机会。先从纽约套起再法兰克福再伦敦，获利=1.92×10万÷3.78×2.004-10万=1803美元

25.假定某日纽约外汇市场汇率l美元=128·40~128·50日元，东京外汇市场汇率为1美元=128·70一128·90日元，若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图?所得是多少? 在东京卖美元再在纽约买美元，获利=100万×128.7÷128.5-100万=1556美元

26. 假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为l英镑=2·2010/ 2015美元，在伦敦市场上为1英镑=2·2020/2025美元。请问在这种市场行情下，（不考虑套汇成本）如何套汇?100万英镑交易额的套汇利润是多少?

在伦敦卖英镑再在纽约买英镑，获利=100万×2.2020÷2.2015-100万=227英镑

27.在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10;在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请根据贱买贵卖的原则，用美元进行套汇，试分析结果如何。 在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元的利润是0.0058美元。

28.1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎的即期汇率分别为： 波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本， 用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？ 苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37 不能套汇。

29.某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦的外汇市场行情如下：

纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？

1/3.2=0.3125, 2.5×0.3125×1.3=1.0156>1

在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦敦买美元，获利=10万×2.5÷3.2×1.3-10万=1562.5

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美元

30. 某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110 法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800 伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。

31.某一天，香港、纽约、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 香港外汇市场：USD1=HKD7.7804/7.7814 纽约外汇市场：GBP1=USD1.4205/1.4215 伦敦外汇市场：GBP1=HKD11.0723/11.0733

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1, 0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1， 可以进行套汇但利润很小。

32.假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50 在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70

如果套利者以100万GBP来进行套汇的话，可以赚取多少利润，应当如何操作？ 100万×1.5460÷1.5450-100万=647英镑

33.假设外汇市场的行情如下：

加拿大：Spot USD/CAD 1.1320/30， 新加坡: Spot USD/CAD 1.1332/40 试问应如何用100万美元进行两点套汇? 100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元

34. 设某日的外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问： （1）是否存在套汇机会？

（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。

在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑， 获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2.34万美元

35.2005年5月1日，英国短期市场的存款利率为年息9%，美国的短期存款利率为年息11%，外汇市场的汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，情况怎样？

做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑， 10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10万×（1+9%÷2）=-6912.07英镑

36.已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为 1美元=127·90/128·00日元，6个月的远期汇率为 1美元=127·30/127·50日元。美元的年利率为7·2%，日元为4·0%。如

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果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少?

1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元

37.假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问:如果此人进行抵补套利，是否会获益?若有利可图，可获利多少? 100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元

39.有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场的即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，结果如何？

100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=1362.5美元

40.外汇市场牌价：Spot USD/DEM 1.7520/30， 6MTHS 350/368

货币市场的利率: 德国马克利率:9%--10%, 美国美元利率:3%--4%， 现有一家公司向银行借进1000万美元，准备进行6个月期的套利，如果6个月后的汇率为1.7965/70，问该公司如何操作及损益如何？

1000万×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000万×4%×（1+4%×6/12）=2.9299万美元 41、USD/CHF, Spot/2 Month =98/101, USD/CHF, Spot/3 Month =151/153, 求2 Month/3 Month的换汇汇率。

42. 现有美国货币市场的年利率12%，英国货币市场的年利率8%，美元兑英镑的即期汇率为GBPl=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元贴水20点与升水20点时该投资者的损益情况。

8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8万×（1+8%）=3110.534英镑 8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8万×（1+8%）=3289.644英镑

43.即期汇率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英镑利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。问某人欲从银行借入10万美元进行套利，是否可行？其损益情况如何？

10万÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10万×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。

44、A公司需要借浮动利率借款；B公司需要固定利率借款。双方借款利率如表10-：

表10 双方借款利率

A公司 固定利率 10.00% 浮动利率 6个月LIBOR+0.3% 15