内容发布更新时间 : 2024/12/25 14:17:49星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克,期货价格为1美元=1.4987马克,其盈亏情况如何？

外汇市场损失250万÷1.5917－250万÷1.6023=1.0391万美元 期货市场盈利250万÷1.5896－250万÷1.5987=0.8952万美元 损失1439美元

18、假设即期汇率：USD/CNY =8.2720/30, 3月期掉期率：40/50。中国银行上海分行承做了下面两笔外汇交易：买入3月期远期美元200万，兑换人民币；卖出即期美元200万，兑换人民币。请分析中国银行上海分行的美元和人民币的头寸情况。其面临什么风险？如何解决？

现金流不平衡，存在风险，做B/S Spot/3 Months 200万美元掉期交易。

19、USD CALL/CHF PUT, Spot: USD/CHF=1.5000,期权费为1.8%--2%，交易金额为100万美元，如果有一个客户买入该期权，则缴纳的期权费为多少？ 100万×2%=2万美元 20、10月美国进口商签订了从德国进口仪器的协议，规定美国3个月后支付德国出口商125，000DEM，当时，外汇市场即期汇率为DEM/USD= 0.6672，费城交易所每份3月期DEM的美式期权合同交易的佣金为USD16，即每单位DEM的佣金成本为16/62500=0.000256/DEM。期权费为USD0.0244/DEM，执行价格为USD 0.6600/DEM;期权费和佣金在期权合约成立时立即支付,3个月USD的利率为5%,

（1）该商人如何利用期权交易保值？

（2）随着即期汇率的变化，其保值效果如何？

（3）计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.6000，该进口商的盈亏情况？ 买入2份德国马克看涨期权，时间3个月。

不行权，成本=0.6×125000+（16×2+0.0244×125000）×（1+5%×3/12）=791245美元 （K－0.66)×125000=（16×2+0.0244×125000）×（1+5%×3/12） K=0.6930

21、企业急需一笔金额大约为4亿日元，为期2个月的银行融资，以支付进口生产设备所需的款项，然而企业目前的美元账户上有300万美元的金额，预期2个月后美元将会被动用以支付专利权的购买款项，在2个月后有另一笔日元汇入款，金额为4亿日元，此时企业怎样来从事换汇交易以轧平其资金缺口？

做一笔S/B USD对JPY的Spot/2 Months金额是300万美元的掉期交易。

22、美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克,期货价格为1美元=1.4987马克,其盈亏情况如何？

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外汇市场损失250万÷1.5023－250万÷1.5917=9.3467万美元 期货市场盈利250万÷1.5896－250万÷1.5987=9.537万美元 盈利1923美元

23、出口商卖出货物取得马克100万，同时从国外进口生产设备，必须在3个月后及5个月后分别支付马克70万及30万款项，出口商可以利用换汇交易从事操作，出口商的资金流量又不平衡现象，出口商为规避马克利率波动风险，怎样进行操作？ 做2笔掉期交易，S/B 70万德国马克Spot/3 Months的掉期交易；S/B 30万德国马克Spot/5 Months的掉期交易。 24、10月美国进口商签订了从德国进口仪器的协议，规定美国3个月后支付德国出口商125，000DEM，当时，外汇市场即期汇率为DEM/USD= 0.6672，费城交易所每份3月期DEM的美式期权合同交易的佣金为USD16，即每单位DEM的佣金成本为16/62500=0.000256/DEM。期权费为USD0.0244/DEM，执行价格为USD 0.6600/DEM;期权费和佣金在期权合约成立时立即支付,3个月USD的利率为5%。

（1）该商人如何利用期权交易保值？

（2）计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.6000，该进口商的盈亏情况？ （3）计算如果3个月后即期汇率为DEM/USD=0.7000，该进口商的盈亏情况？ 买入2份德国马克看涨期权，时间3个月。

不行权，成本=0.6×125000+（16×2+0.0244×125000）×（1+5%×3/12）=791245美元 行权，成本=0.66×125000+（16×2+0.0244×125000）×（1+5%×3/12）=96007美元

25、美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克,期货价格为1美元=1.4987马克,其盈亏情况如何？

外汇市场损失250万÷1.5917－250万÷1.6023=1.0391万美元 期货市场盈利250万÷1.5896－250万÷1.5987=0.8952万美元 损失1439美元

26、某银行交易员作如下交易：用美元买入100万英镑，汇率为1英镑=1.6140美元，用美元买入100万瑞士法郎，汇率为1美元=3.6450瑞士法郎，用日元买入100万美元，汇率为1美元=110.20日元。试分析该银行目前的头寸情况，并说明其面临的风险。

面临利率风险，卖出100万美元买入相应日元，卖出100万英镑买入相应美元，卖出100万瑞士法郎买入相应美元。

六、说明下列名词含义 1、EXCHANGE RATE 汇率 2、DIRECT QUOTATIONS 直接标价法 3、FX OPTION TRANSACTION 外汇期权交易

4、BID RATE 买入汇率 5、SQUARE 平仓 6、FUTURES 期货交易

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7、OPTIONS 期权交易

8、EXERCISE PRICE 执行价格 9、OUT OF THE MONEY 外在价值 10、INTRINSIC VALUE 内在价值 11、INDIRECT QUOTATIONS 间接标价法 12、USD CALL DEM PUT 美元看涨德国马克看跌期权 13、FX SWAP TRANSACTION 外汇掉期（互换）交易 14、OFFER RATE 卖出汇率 15、PREMIUM 期权费（升水）

16、T/N 隔日交易 17、MINE 买入 18、LONG POSITION 多头 19、DELIVERY DATE 交割日 20、OTC 场外交易 21、TAKE 买入 22、SPREAD 差价 23、EXPIRY DATE 到期日 24、VALUE DATE 交割日 25、INDIRECT QUOTATIONS 间接标价法 26、LONG USD AGAINST DEM 买入美元卖出德国马克 27、FX TRANSACTION 外汇交易 28、R.C. 被报价货币 29、O/N 隔夜交易 30、PUT

OPTION 看跌期权 31.ARBITRAGE 套汇 32.VAL SP 即期交割 33. SPREAD 差价 34. initial margin 原始保证金 35.maintenance margin 维持保证金

36. variation margin 变动保证金

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