内容发布更新时间 : 2024/5/4 18:37:58星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

企业并购中的整合效应及风险分析---以海尔并购通

用家电为例

摘要：海外并购在国内就本就没有多少成功的典例，因此我国在海外并购方面存在着严重的不足，很多都是国内的并购，比如东方航空并购上海航空，是属于典型的国内同行业之间的并购。所以海外并购的成功率就更低了，在海外并购的很多财务问题都没有解决，财务问题带来个各种风险一直都困扰着国内企业。海尔集团并购通用家电无疑是给国内并购带来了喜讯，从海尔集团并购通用家电开始，将并购过程中的发现的可能出现的并购前中后期的财务问题发现出来以及解决就成了需要介绍的问题。本文主要从海尔集团并购通用家电这一事件为例，从并购过程的前中后三个时期分别对可能出现的财务问题以及如何应对出现的部分财务问题进行分析，然后找出相应的对策,对企业并购中的整合效应进行分析。

关键字：并购 财务风险 整合效应

Abstract：Overseas mergers and acquisitions in China, there are not many successful cases, so there are serious shortcomings in China's overseas mergers and acquisitions, many are domestic mergers and acquisitions, such as the M & A of the Shanghai airlines, is a typical merger between the domestic industry. Therefore, the success rate of overseas mergers and acquisitions is lower, and many financial problems in overseas mergers and acquisitions have not been solved, and the financial problems bring all kinds of risks to the domestic enterprises. The merger and acquisition of general appliances by Haier group is undoubtedly a good news for the domestic merger and acquisition. Starting from the acquisition of general electrical appliances by Haier group, the discovery of the possible financial problems in the middle and late period of the merger and acquisition in the process of merger and acquisition has become a problem that needs to be introduced. This article is mainly from the case of Haier group merger and acquisition of general electrical appliances, from the first three periods of the process of merger and acquisition to analyze the

possible financial problems and how to deal with some financial problems, and then find out the corresponding countermeasures，The integration effect of enterprise merger and acquisition is analyzed.

Keywords：Merger risk integration

一、企业并购的概述

1、企业并购

企业合并指的是将两个或两个以上单独的企业合并形成形成一个报告主题的交易或事项。企业合并的结果通常是一个企业取得了对其他的一个或者是多个业务的控制权。从企业合并的定义看，是否形成企业合并，除了要看取得的企业是否构成业务之外，关键还要看有关交易或事项发生前后，是否引起报告主体的变化。报告主题的变化产生于控制权的变化。在交易事项发生以后，其中一方能够对另一方的生产经营决策实施控制，形成子母公司关系，涉及到控制权的转移，这一交易或事项发生以后，子公司需要纳入到母公司合并财务报表中，从合并财务报告角度形成报告主体的变化。交易事项发生以后，其中一方能够控制另一方的全部净资产，被合并的企业在合并后失去法人资格，也涉及到控制权的变化及报告主题的变化，形成企业合并。不属于企业合并的范围。假设有甲乙两个企业在合并之前都各自是独立的法律主体，而且都构成业务（业务指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，这个组合具有投入、加工处理过程和产出能力，能够独立设计计算它的成本费用或者所产生的收入，但是一般不构成一个企业、不具有独立的法人资格），企业合并准则中所界定的企业合并，不包括的情形①甲企业通过增发自身的普通股自企业乙原股东处取得企业乙的全部股权，这个交易事项发生以后，企业乙任然持续经营。②企业甲支付对价取得企业乙的全部资产，这个交易事项发生以后要，撤销了企业乙的法人资格。③企业甲以自身持有带的自残作为出资投入企业乙，取得了对企业乙的控制权，这个教会事项发生后，企业乙任然维持其独立法人资格继续经营。

2.企业合并的方式

企业合并可以从合并的方式分为控股合并、吸收合并以及新设合并 （1）控股合并

购买方通过企业合并交易或事项取得了对被购买方的控制权，企业合并之后能够通过所取得的股权等主导被购买方的生产经营决策而且能够在被购买方的生产经营活动中获益，被购买方在企业合并后仍然维持着它的独立法人资格继续经营。在控股合并中，由于购买方通过企业合并交易或事项取得了对被购买方的控制权，被购买方成为了购买方的子公司，在企业合并发生之后，被购买方应当纳入购买方合并财务报表的编制范围，从合并财务报表角度，形成报告主体的变化。首商股份控股合并新燕莎集团就是一个典型的控股合并例子，西单商场将并购进行了两步，首先是西单发行股份购买首旅集团旗下的新燕莎集团的100%股权，但是在并过程中新燕莎集团资产体量较大，并购方案实施后首旅集团将控股西单商场，西单商场原控股股东西友集团将成为西单商场的第二大股东。然后是在第一步基础上由北京国资委无偿划转方式将西单商场的原控股东西友集团和它持有的西单商场股权划转到手里集团名下。而且在看到合并后的公司的业绩重组后的公司在融资能力显著提高、品牌优势更加明显、区域优势更加明显能看出企业的合并无论是资源上还是人才培养上都给两个企业带来了巨大的收益。

（2）吸收合并

购买方在企业合并中取得被购买方的全部资产，并且将被购买方有关资产、负债并入购买方自身的账簿和报表进行核算。企业合并后，注销被购买方的法人资格，由购买方持有合并中取得的被购买方的资产、负债，在新的基础上继续经营，这类合并为吸收合并。在吸收合并中，因为被购买方在合并发生以后被注销，从购买方的角度需要解决的问题是，购买方在购买日取得的被购买方有关资产、负债入账价值的确定，以及为了进行企业合并支付的对价与所取得被购买方资产、负债的入账价值之间存在差额的处理。上海电气集团股份公司吸收合并上海