内容发布更新时间 : 2024/11/2 17:29:08星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

902.空头蝶式期权策略和逆日历价差期权策略均为上行收益和下行收益有限的组合期权策略。

903.多头飞鹰式期权策略和多头蝶式价差期权策略均为上行风险和下行风险有限、但收益也有限的组合期权策略。 904.日历价差策略中，短期限期权到期时，股票价格越偏离执行价格，盈利越大。 905.标准B-S模型的输入参数中，输入的波动率通常是期权存续期的历史波动率。 906.假设其他因素不变，期权组合的 Theta为负值时，意味着随着到期日的临近，该组合将会产生时间价值损失。

907.中间汇率是指商业银行买入汇率和卖出汇率的算术平均值。

908.欧洲金融稳定基金（EFSF）是以欧盟预算作为担保，通过欧盟委员会在金融市场筹资，并通过救助欧盟中出现经济困难的成员国来稳定金融市场。 909.根据购买力平价理论，若出现通货紧缩，则该国货币倾向于升值。 910.外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无关。 911.无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同。 912.交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的绝对水平。

913.自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的固定汇率制度。

914.NDF的核心观念在于交易双方对某一汇率未来的预期相同。

915.当一国货币当局采用宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力。

916.当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市场上抛出本币，增加本币供给。

917.长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流动性，维持欧洲银行业金融稳定性。

918.某美国公司 4月份以后有一笔瑞士法郎收入，出于保值目的，可以买入一笔美元兑瑞士法郎的看跌期权。

919.一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强制平仓。 920.外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者的风险也就越小。

921.当一国经常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融与资本账户出现顺差时，该国货币将受到贬值压力。 922.当国际收支差额是顺差时，外币升值。

923.布雷顿森林体系解体后，西方国家放弃浮动汇率制，开始实行固定汇率制。 924.我国银行间外汇市场实行会员制管理。

925.我国外汇交易市场实行会员制的组织形式，凡经银监会批准可经营结售汇业务的外汇指定银行及其授权分支机构可称为外汇市场会员。

926.外汇掉期交易的买与卖同时进行，且买与卖的货币种类相同，金额相等但买卖交割期限不同。

927.芝加哥商业交易所主要外汇期货产品的最后交易日为紧接合约月第三个星期三前的第二个交易日。

928.我国允许境内不具备经营远期结售汇业务资格的银行及其分支机构与具备经营远期结售汇业务资格的银行及其分支机构合作为客户办理远期结售汇相关业务。

929.欧元是美元指数权重最大的货币。

930.远期汇率的直接报价适用于银行与客户之间的远期外汇买卖，差额报价适用

于银行间的远期外汇买卖。

931.企业通过买卖外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。 932.美元指数期货可以用来对冲全球资产投资组合的价值波动风险。

933.欧洲美元与在美国境内流通的美元属于同种货币，但是不具备同样的价值。 934.美联储加息，人民币一定会贬值。

935.外汇期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内集中竞价成交。 936.远期汇率大于即期汇率为贴水，远期汇率小于即期汇率为升水。

937.即期外汇交易的交割日恰逢某一方所在国节假日，则向后顺延；标准交割日的计算一般以报价行的交割日为准。

938.特别提款权（SDR）可以与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备，人民币加入 SDR意味着其他国家在外汇储备中必须加入人民币，人民币的国际需求大大增加。

939. 当前我国外汇市场分为银行间外汇市场和柜台外汇市场，银行充当做市商，个人进行外汇买卖直接进入银行间外汇市场交易。

940. 世界上主要的外汇衍生品包括是：外汇远期、外汇期货、货币掉期、外汇期权、外汇期货期权。

941.8.11汇改后人民币汇率形成机制是参考昨日开盘价，以及一揽子货币指数。 942.风险厌恶者对高风险资产要求额外的补偿，其效用函数是凸函数。 943.外汇保证金交易没有到期的期限限制。 944.国际收支账户出现逆差将导致本币升值。

945.从时间结构对外汇风险的影响来看，时间越长，风险越大，时间越短，风险越小。

946.决定外汇期货合约理论价格的因素有包括现货价格、货币所属国利率、合约到期时间、合约大小。

947.对于一个企业来说，外汇的交易风险比经济风险和折算风险都更为重要，因为其影

响是长期性的，而经济风险和折算风险的影响是一次性的。

948.假设某美国公司未来预期以日元支付一笔货款，为规避未来日元升值风险，该公司

在外汇市场上买入相应额度日元期货，该行为属于投机行为。 949.外汇期货跨期套利可以分为熊市套利和牛市套利。

950.利用相关的两种外汇期货合约为第三种外汇保值属于交叉套期保值。

951.运用外汇及其衍生工具时需要注意信用风险、流动性风险、经营风险、法律风险。

952.某中国企业有一笔欧元账款将于半年后到账，该企业预计欧元汇率会持续走贬，为了避免欧元贬值风险，该企业可以卖出欧元期权或者买入欧元远期。 953.2015年8月11日，中国人民银行发布《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》，自即日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上一日银行间外汇市场收盘价，综合考虑外汇供求关系以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

954.交易者可利用外汇掉期交易调整自身的外汇头寸，但不能改变外汇的期限结构。

955.针对利率敏感型的对公外汇存款客户，银行往往会推荐其执行“掉期存款”，而该项存款的本质则是一笔外汇掉期交易。

956.ISDA主协议规定，在场外交易中，双方计算出各自的合约价值后，再按照合约总额进行结算。

957.证券公司柜台交易的产品可由证券公司负责登记托管，也可由中国证券登记结算有限责任公司登记托管。

958.人民币无本金交割远期合约（NDF）的交易市场主要在中国香港和美国。 959.美国投资者拥有价值为 1 000 000日元的股票组合，现在日元/美元的即期汇率是158，三个月的远期汇率是 161。投资者担心未来日元贬值，可以买入远期汇率合约进行对冲。

960.互换市场的信用风险仅产生在到期日当天。

961.未通过中国外汇交易中心本币系统确认的人民币利率互换交易无需报备给银行间

交易商协会（NAFMII）。

962.2010年《多德-弗兰克法案》出台后，全球的场外衍生品合约全部都采用中央对手方清算。

963.对利率上限定价时，既可以将其看作利率看涨期权的组合来定价，也可以看作零息债券看跌期权的组合来定价。

964.如果投资者预期利率互换（IRS）收益率曲线会变陡峭，则他选择的合理操作策略

是买入长期 IRS，卖出短期的 IRS。

965.利率期权的标的利率或参考利率的时间序列观测一般会呈现均值回复（mean-reverting）特征，采用 Black-Scholes模型对利率上、下限期权以及利率互换期权进行定价是不合适的。

966.债券认购权证与债券远期的交易双方面临对称的利率风险。

967.汇率类结构化票据的特征之一是只有本金偿还额度跟汇率变化相关。 968.可赎回的反向双货币票据结构中具有隐含的利率期权。 969.汇率类结构化票据一定具有期权性质。

970.完全保本型结构化产品中加入了期权空头结构后，可以提高产品的参与率。 971.结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用。

972.指数分期偿还债券的凸性可以是负值。

973.以某个资产现货为标的物的欧式向下敲出期权的价值，与以该资产期货为标的物的欧式向下敲出期权价值相等（该期货合约到期日与期权到期日相同）。 974. 可赎回债券中隐含期权在赋予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征。

975.反向双货币票据的汇率风险敞口主要集中在本金上。

976.某公司一年内发生违约的概率是 5%，回收率是 75%。投资者持有了面值为 1 000 000

元、期限为 1年的公司债券，则 1年的期望损失是 12500元。

977.组合内有 50个参考实体，在其他条件不变的情况下，当各参考实体违约相关性上升时，第 50次违约互换合约的价格将会下降。

978.许多国家采用互换市场利率作为基准利率，主要因为该利率交易较为活跃且成交量大。

979.中国银行间市场以 Shibor O/N为浮动利率标的的利率互换合约，利率确定日为重置日的前一日。

980.利率互换可以拆分为一系列利率远期协议的组合进行估值。

981.固定对固定的货币互换只能规避外汇风险，不又能规避利率风险。

982.以期货为标的、实物交割的场外看涨期权，期权买方行权时可获得该期货头寸。

983.与本金保护型相比，收益增强型的股票联结票据中嵌入的期权通常是看涨期权。

984.双货币票据包含了两个基本资产，一个是普通的债券，另一个是货币互换合约。

985.期权定价中，通常使用标的物价格的标准差代表波动率。

986.目前，市场上最重要的关于信用违约互换（CDS）的指数有北美的 CDX指数和欧洲的 i-Traxx指数。其中，北美的 CDX指数包括投资级和非投资级两大类。 987.金融危机以后，国际信用违约互换市场引入拍卖结算机制，实现了统一的回收率。

988.信用利差是表征信用风险的重要指标，与违约率、回收率及期限成正比。 989.一般而言，货币互换的违约风险要低于利率互换。

990. 含有期权结构的结构化理财产品的 Delta小于零，说明产品中的期权净头寸是空头。

991. 根据《中国银行间金融衍生品交易定义文件（2012）》，利率衍生品交易中的首个计息期始于起息日（含该日），最后一个计息期截至到期日（含该日）。 992.我国银行间市场的利率衍生品交易需要交易双方签订NAFMII主协议。 993. 在 2008年次贷危机中，由于金融机构之间的场外衍生品交易，导致某家金融机构发生信用危机时，相关金融机构也面临信用级别下调的风险。

994. 当离岸人民币汇率与在岸人民币汇率之间的汇差出现偏离正常范围的情况时，人民币无本金交割远期合约的交易能够促进该汇差向正常范围内回归。 995. 中国人民银行开始执行宽松的货币政策，使得国内的通货膨胀率在未来有比较明确的上涨预期。假设美元的基本面没有发生显著改变，在此情况下，人民币对美元的 NDF对即期汇率的升水将高于低通胀时期。

996. 目前，人民币对美元的无本金交割远期NDF的标的资产均为离岸市场交易的人民币（CNH）的汇率。

997.某基金计划买入名义金额较大的 CDS。该基金可通过多个不同的交易对手分散买入额度小的 CDS来降低信用风险。

998. 信用违约互换（CDS）定价中用到了违约概率模型，该模型假定违约强度是单位时间内违约事件发生的次数。

999.区间触发型产品将票据的收益率和汇率与设定区间内的天数挂钩。

1000. 可转换债券的发行者通常没有为该债券提供抵押物，因此可转换债券的属性更接近 股权类证券。