内容发布更新时间 : 2024/9/22 12:35:30星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

金斧子财富：www.jfz.com 需要注意的是，1、关于量化基金的概念很宽泛，包括被动指数型基金也属于量化基金范畴，但基于被动指数基金数量较多，本文暂不做讨论。2、并不是所有的量化基金名称中都带有“量化”二字，比如上投摩根动态多因子混合(001219)、大摩多因子策略混合(233009)、海富通阿尔法对冲(519062)、华夏网购精选混合(002837)等也都属于量化基金范围。

在对指标的选择上，选取较具有代表性的Sharpe指数、Treynor指数、詹森指数 ( Jp)、选股能力与择时能力 (T - M模型 )、年化收益率、索丁诺比率、信息比率8个指标构建指标体系，然后计算综合得分，来综合分析比较量化基金的表现。

1、Treynor指数

Treynor指数以投资组合单位系统风险所获收益作为基金绩效评估指标。T reynor利用美国 1953~ 1962年间 20家基金的年收益率资料， 进行绩效评估的实证研究， 计算式为：

2、Sharpe指数

Sharpe指数把资本市场线作为评估标准， 是对总风险进行调整的绩效评估方法。Sharpe利用美国 1954~ 1963年 34家共同基金的年收益率资料进行实证研究， 计算式为：

金斧子财富：www.jfz.com 3、詹森指数 ( Jp)

詹森指数是以证券市场线 ( S ML) 作为基准的一种指数。其公式为：

4、选股能力与择时能力 (T - M模型 )

在 T - M 模型中，通过一个二次项将基金的超额收益来源分解为基金经理的选股能力和择时能力

样本方面：本文选取的量化基金根据数据的可得性最终选定76只，均为量化投资主题基金。

实证过程：基于因子分析后得出三个主因子，根据不同因子方差贡献率作为权重，计算得出了以下综合得分，列表1选取的均为综合得分在0.2以上的一共30只基金。

表1、量化基金评价综合得分

股票名称 长信量化多策略股票 综合得分 1 长信量化中小盘股票 0.95 金斧子财富：www.jfz.com 南方量化 0.87 泰达改革动力混合 创金合信量化发现混合A 0.8 0.8 创金合信量化多因子股票 大摩多因子策略混合 景顺长城量化精选股票 泰达宏利逆向策略混合 0.75 0.71 0.67 0.63 申万量化 0.56 光大保德信量化股票 长信量化先锋混合 华商大盘量化精选混合 九泰久盛量化先锋混合 0.55 0.55 0.53 0.49 华泰柏瑞量化增强混合A 国泰聚信价值优势灵活配置混合A 0.44 0.44 国泰聚信价值优势灵活配置混合C 上投摩根阿尔法混合 0.43 0.41 金斧子财富：www.jfz.com 泰达宏利量化股票 0.39 交银阿尔法核心混合 泰达宏利大数据混合 0.38 0.37 华商动态阿尔法混合 华泰柏瑞量化智慧混合 华泰柏瑞量化优选混合 华商新量化混合 0.32 0.32 0.3 0.28 大摩量化配置混合 0.26 长盛量化红利混合 工银量化策略混合 汇添富成长多因子量化策略股票 招商量化精选股票 0.25 0.25 0.23 0.2 结果分析，根据以上8个指标的综合得分来看，表现较为出色的量化基金为以下几个：长信量化多策略股票、长信量化中小盘股票、南方量化、泰达改革动力混合、创金合信量化发现混合A、创金合信量化多因子股票等，从基金公司来看，排名前十的量化基金中长信基金、创金合信基金、泰达宏利基金公司均占两席，说明公司量化投资团队实力也值得肯定。

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