内容发布更新时间 : 2024/12/23 3:49:12星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

威克夫指出了后见之明谬论:在一天结束时回顾图表，似乎很容易交易。但实时情况要困难得多。

正确使用图表

“图表给出了未来走势的方向;磁带上说‘什么时候’。” 讨论:Wyckoff建议使用订单流(' Level 2 ')来锁定点入口。

开阔的视野

“交易员看到了正在发生的一切;图表演奏者的视野仅限于一种乐器。两者的目标都是正确地进入市场并跟随趋势，但能从整体上理解市场的眼睛，才是最能准确解读趋势的眼睛。” 讨论:不要忽略趋势上下文（背景和跟随）。市场整体表现如何?你的工具只有一个趋势?有广泛的参与吗?

局部趋势与一般趋势

如果一个人想要一个机械趋势指标作为他交易的补充和指导，他最好保存一个由8或10只领先股票的平均日高和日低组成的图表（指数）。

这样的综合图表对那些每天都在抛售和平仓的交易员来说毫无价值（对日内作用不大）。但对于那些为了抓住重要的五步或十步而读磁带的人来说，这应该是有益的（对做大波段趋势有用）。这样的交易者不会做出不符合图表所示趋势的承诺。他的理由是，即使一只股票经过精心策划的牛市行情，通常也不会在整体市场下跌趋势的推动下结束。因此，他一直等到趋势符合他的指示。”

讨论:总体市场趋势如何?与多市场参与的“一般”趋势相比，“局部”趋势持续的可能性更小。

识别趋势、范围、吸筹和派发

似乎没有必要说，在任何图表中，上升趋势都是由连续不断的高点和低点来表示的，就像爬楼梯一样，而相反的趋势则是由不断向较低的水平移动来表示的。同一水平面上的一系列顶部或底部显示出阻力。在很短的半径内，长时间的之字形，伴随着非常小的体积，意味着没有生命（交投清淡），但随着正常或异常大的体积，积累或分布或多或少是有证据的。” 讨论:区分趋势和区间是交易者为了成功必须掌握的最基本的技能。

丢弃所有机械帮助（用逻辑判断）

“熟练的交易员无疑更愿意放弃所有的机械帮助，因为它们干扰了他对趋势的感知……我们建议学生尽可能远离机械帮助。”

讨论:Wyckoff不喜欢盲目地遵循机械规则。训练有素的眼睛能更好地辨别趋势。

市场吸收

“刚才我拿了一张很小的三角形吸墨纸，最宽处有八分之三英寸，把它插在一根别针的一端。然后我把一块墨迹扔到纸上，把吸墨器放在接触点上。墨水相当快地跳到吸墨纸上，使纸相

对干燥。

当市场的吸收能力大于供给时，这正是市场在磁带上的表现——大量磁带以报价和较高的价格被买入。价格的飞跃。这种需求似乎永无止境。

这样吸收了两三个墨迹后，墨迹就不再吸收了。水已经完全饱和了。它的要求得到了满足。就这样，市场在上涨的顶部停滞不前，并停滞不前。在新的价格水平上供需平衡。

然后我在钢笔里灌满墨水，让液体从笔尖流出，流到吸墨纸上。(这说明了供过于求)超过某一点，吸墨纸就不会再吸了。一滴墨珠落在纸上。(供应超过需求。)我在吸墨纸上涂得越多，水滴掉得越快。(清算-市场寻求较低水平。)

这是一种简单的方法，使我们牢记在市场中不断发挥作用的主要对立力量- -吸收和派发、需求和供应、支持和压力。交易员在衡量这些因素方面越熟练，他就会越成功。”

讨论:市场如何吸收订单的恰当类比。

区间并不意味着反转

“当一只股票在区间持稳时，并不意味着趋势逆转，而是一个停顿的地方，从这里开始，任何一个方向的新动向都可能开始。”

讨论:应该指出的是，当价格暂停并形成一个暂时的区间时，它更有可能恢复向之前趋势的方向移动，而不是反向移动。

记录所有交易

“观察一个账户进展的一个好方法是做一个记录，显示日期、数量、价格、损益、佣金、税收和利息。除了每一笔交易

输入净利润或亏损点数，以及显示账户领先或落后点数的累计点数。 这些数字的图表将防止任何人在自己的进步上欺骗自己。人们太容易记住他们的利润而忘记他们的损失。”

讨论:当然，现在，软件为你记分。不过，亲自记录交易是一项很好的练习，可以检查决定交易的技术和心理因素。

专业的损失小

“一个专业交易员蒙受的损失是如此之小，以至于他可以交易比离场或任意止损的交易员大得多的单位。”由于交易员通常会在或接近关键点位或阻力线时买进或卖出，因此他很少会承担超过半个点至一个点的损失。”

讨论:如果有一件事是专业人士非常擅长的，那就是将风险最小化。他们进入价格点，使他们可以使用紧逼止损。

波动大，成交量大

“交易中的大笔资金是在非常活跃的市场中赚来的。大的波动和大的成交量为有经验的操作者提供了明确的迹象和收获。”

讨论:Wyckoff给出了一个理想市场条件的配方，这意味着大的波动和大的成交量。这些举措往往会走得更远。

什么是最好的交易风格?

“如果他的构成是这样的，他可以紧紧跟随利润的小波动，逐渐变得更专业，并稳步增加自己的承诺，他很快就会沿着这条路线‘到达’。”如果他的性格是这样的，他不能积极地买进卖出，而是满足于等待大的机会，有足够的耐心抓住大的利润，他也会“到达那里”。我们不可能说哪种交易方式会产生最好的平均业绩，因为这完全取决于个人资质。”（积少成多也抓大波段）

讨论:没有所谓的“最佳”交易风格，因为“最佳”取决于一个人的技术技能和心理构成。关键是找到一种适合自己长处的交易风格。

以交易为职业

“交易本质上是一个人的职业，他思维活跃、灵活，能够做出快速准确的决定，对最细微的迹象都非常敏感……

投机是一门生意。必须学会。”

讨论:Wyckoff不相信交易者是天生的。他们是后天培养的。贸易是一门生意，就像其他生意一样。

日内交易与波动交易

“……交易员可能会发现，只做长线波动操作既困难，利润也较低。首先，他必须让每一个他愿意接受的人得到二三十次机会。一到三个百分点的小波动远远超过了五到十个百分点的波动，无论他如何操作，都会有相当大的比例的交易亏损。”

讨论:Wyckoff认为日内交易较小的波动是可以的，因为有很多可交易的波动。仅仅等待非常大的变动就意味着错过许多中等的变动。要挑剔，但不要太挑剔。这是一个选择的游戏，但不是一个完美的游戏。

不知道有多远

“最近的交易观察和实验让我相信，通过最初的波动来判断市场波动的程度是不切实际的，几乎是不可能的。许多重要的波动都是以最温和的方式开始的。在一次重要下跌的顶部，可能只会出现少量的成交量和价格下跌的趋势，随后发展成一个沉重的、萧条的市场，并以剧烈的下跌告终。”

讨论:大动作从小处开始。没有人知道他们会走多远。

等待突破

“……操盘手的目标应该是抓住领先活跃股票的每一次重要波动。要做到这一点，他必须在一只股票进入一个新领域或显示出迹象时迅速采取行动，而且他必须随时准备跟随它的走势。如果它一直在一个三个点范围内移动，突然呈现出新的生命和活动，突破了它以前的界限，他必须跟着它走。”

讨论:这个主题对威克夫和利弗莫尔来说是共同的。等待突破。在那之前不要有兴趣。

回拉时重新进入

“如果股价上涨3个点，然后在成交量不大的情况下逆转1个或1.5个点，他必须将其视为一种完全自然的反应，而不是趋势的变化。”专业的操作员通常不会让这三点都离开他。他会一直把他的止损推到后面，直到第一个良好的反应把他推到接近高位为止。如果没有更好

的机会出现，这使得他能够根据市场反应进行回购。在这样的时候买进，一旦价格再次接近高点，他就会再次卖出，除非有迹象表明价格正在向新的高点迈进。”

讨论:退出，拉回再进入，然后再退出。例如，在上涨趋势通道中，在通道底部的回调中买入。在通道的上半部分退出。

使用成交量突破

“我们研究成交量越多，就越能认识到它们在交易中的价值。经常发生的情况是，一只股票会连续几天在3点的范围内运行，而不给一个人一个体面的头皮大小的机会。如果不突破这些界限，它就会突然以数千而不是数百的形式出现在磁带上。这是一个新的运动已经开始的证据，但不一定是朝着最初表明的方向。交易员必须立即跟随这一趋势，但在这一趋势得到明确界定、股票突破以往的限制、成交量不断扩大之前，他必须非常谨慎。”

讨论:交易量的突然增加是交易者应该密切关注的信号，并准备好朝着趋势的方向交易。

如何移动止损

假设运营商卖空股票，价格为53美元，跌破51美元。除非市场大幅下跌的时机已经成熟，否则他不会将止损率降至51 /4，这是愚蠢的。在这一点上，他有三分之二的机会得到满意的结果:(1)价格可能会下跌，并产生进一步的利润（;2）正常上涨到52点将赶上他的止损点，使他能够以那个价格再次抛出股票。（3）第三种可能是反弹到51又1/4，抓住他的止损点，然后继续下跌。在这种情况下，再失去一笔利润，他简直无法哀悼。”

Discussion: Wyckoff’s tight trailing stop might give us a pause. However, if he is taken out, he is ready to re-enter the market on a pullback, so losing his position (while taking significant profits off the table!) is not a problem.

讨论:威克夫紧逼的移动止损可能会让我们稍作停顿。然而，如果他被止损，他准备在回调时重新进入市场，因此失去他的头寸(同时将可观的利润拿掉)不是问题。

玩多米诺骨牌

“在交易中，心态是一个不可或缺的因素。思想应该完全自由地集中于工作;我们不应该觉得某些事情要在给定的时间内完成;没有恐惧、焦虑或野心。

当交易者控制好自己的情绪，他就会像玩多米诺骨牌一样玩。当任何事情干扰了这种态度，它应该被消除。例如，如果出现了不寻常的一系列亏损，交易员最好暂停操作，直到他发现原因。”

讨论:交易时的舒适度应该和支付多米诺骨牌时一样，换句话说，应该是一种舒适和放松的体验。

没有趋势,没有交易

“市场可能不适合交易操作。当价格没有趋势地上下浮动时，就像一艘没有舵的船，而且几乎没有什么积极的迹象出现时，交易损失的比例就很可能很高。如果这种情况继续下去，最好是等到市场特征发生变化时再出手。” 讨论:当有疑问时，待在外面。

没有方向的市场导致的是摇摆不定，而不是利润。

受损的交易

“……交易者应谨慎交易，交易金额不得影响其判断。如果他发现一系列的损失使他感到不安，那么将股票数量减少到正常数额的一半或四分之一，甚至减少到十股，这样所涉及的美

元就不再是一个因素了。这给了他一个自我反省的机会。”

讨论：交易舒适的尺寸，不影响你的判断。当你感到不舒服时，你不能保持客观，因为你会倾向于根据你的感觉来做决定。

疲倦、饥饿、饥渴或心烦意乱 “如果一个人的身体状况不佳，或者由于任何原因他的精神警觉性低于标准，他可能无法忍受参加工作的兴奋。例如，睡眠不足可能使一个人不适合在头脑中记下所有的语录，或者不适合快速而准确地计划和执行他的动作。当这种事情发生时，如果妨碍了所有能力的自由发挥，最好是结束一天的工作。”

讨论：交易休息，不累。交易饥饿、兴奋或不适也不是一个好主意。

牢固的交易心理基础

“我努力使自己在头脑清晰、思维敏捷、判断准确、计划和执行戏剧的迅速性、远见、直觉、勇气和主动性方面达到完美。在这些方面对自己的掌握将产生一个成功的平均值——这只是一个实践问题。”

讨论：强大的交易心理的基础是自我掌握。自我控制意味着两件事： 1.长期后果优先于短期满足。 和

2.有能力做“困难”的事情，如果需要的话。

想想你的交易和生活。你在哪里演示过这些？你如何提高和提高你的自我控制能力？

把一个想法变成一个方法

“要确保一个人有可能掌握本文提到的一些‘交易技巧’，并仅凭这些技巧就能成功交易。即使是构成整个学科一部分的思想，也可以加以研究和阐述，直到它本身成为一种方法。在这个方向上有无限的可能性。”

讨论:尽管Wyckoff建议对市场和交易进行彻底的研究，但他也表示，你可以把一个想法发展成你自己的交易方法。

要想成功，你需要一个好主意并把它变成你自己的。

论交易“教师”

“经常有人要求提供教授交易艺术的人的名字。我不知道有谁愿意成为一名教师，他能够带着利润来阅读这盘磁带。原因很简单。这盘磁带带来的利润远远超过了任何学费收入。” 讨论:认为一个专业人士会揭露他所有的技巧是天真的。这并不是说没有多少好的交易智慧。但是指望有人把他所有的秘密都告诉你是愚蠢的。 只有你自己的思想才能使你成功。

形成交易特性

“……即使是那些在这门课上学得很好的人，也会被一连串的失败吓得半死，然后在应该更努力学习的时候放弃了。”

除了学习艺术,他们必须形成一种交易的性格,再多的挫折可以阻止也不回头,不断努力消除自己的弱点,如恐惧、贪婪、焦虑、紧张和许多其他心理因素去改变利润列。”

讨论:当你在做交易的时候，你也在做你自己。这是交易者的优势之一。你作为一个人进化和发展。交易并不与你是谁或你的余生脱节。