内容发布更新时间 : 2025/6/15 17:47:17星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
4.货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值(× )
5.只有把货币作为资金投入到生产经营中才能产生时间价值， 即时间价值是在生产经营中产生的。（ √）
6. 当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。【21】（ × ）
7. 无期限债券、优先股股利、普通股股利均可视为永续年金。( × )【19】 8.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比，即报酬越大，风险越小。（ × ）
9.在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。 （ √ ） 10．如果某种股票的β系数等于1/2，说明其风险是整个市场的风险的2倍。（× ） 11．对于期望值不同的决策方案，计价和比较其各自的风险程度只能借助于变异系数指标。
（√）
12．投资报酬率包括时间价值、风险报酬和通货膨胀贴水。( √)【18】 13．复利现值系数的倒数是复利终值系数。（ √ ）
14.由于几乎没有风险，短期国库券利率可以近似代表资金时间价值 ( √ ) 15.两种完全负相关的证券组合在一起，可以消除一切风险 。( × ) 16.当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。( √ )
四、简答题
1、证券组合的风险可分为哪两种？具体解释各自含义。
答：证券组合的风险可分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险（公司特有风险）和不可分散风险（市场风险）．可分散风险是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在竞争中的失败等．这种风险，这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消．不可分散风险则产生于那些影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率等，由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，因此无法通过分散化投资来消除。 2、简述股票投资的优缺点。
答：优点：（1） 能获得较高的报酬；（2）能适当降低购买力风险；（3）拥有一定的经营控制权。缺点：投资风险大，因为求偿权居最后，股价受多因素影响，收入不稳定。
五、计算分析题
1、 某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为
12％，那么该公司股票的报酬率为多少？
解答：该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5%
2、 某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈
利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？ 解答：各年利润的现值总和
=24000（P/A，12%，5）（P/F，12%，1） 【或=24000[（P/A,12%,6）-(P/A,12%,1)]】
=77262.32（元）<100000元，该项目不合算。
3、 某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为
5％。若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？
解答：500（P/F，5%，4）+500*8%（P/A，5%，4）=553.34（元）
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债券价格应低于553.34元才值得购买
4、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。
分别计算A、B公司的股票价