内容发布更新时间 : 2024/11/20 14:37:25星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
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中央银行实施货币政策的三大工具分别是法定准备率、再贴现率、公开市场业务等。
① 公开市场业务。所谓公开市场业务，是指中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券以增加或减少基础货币的一种政策手段。公开市场业务是中央银行稳定经济的最经常使用的手段，也是最灵活的政策手段。当经济衰退时，中央银行在公开市场买进政府债券，增加基础货币，通过货币乘数，使社会货币供给量数倍增加，刺激经济。反之，当经济过热时，中央银行在公开市场卖出政府债券，减少基础货币，回笼货币，从而给经济降温。
②再贴现率。通常把中央银行给商业银行的贷款称为再贴现，把中央银行对商业银行的贷款利率称为再贴现率。中央银行可以根据经济情况改变再贴现率。当货币当局认为总支出不足、失业有持续增加的趋势时，就降低再贴现率，扩大再贴现的数量以鼓励商业银行发放贷款，刺激投资。再贴现率的下降表示货币当局要扩大货币和信贷供给，再贴现率的上升表示货币当局要收缩货币和信贷供给。再贴现率工具的运用要受到商业银行借款意愿的影响，中央银行在此政策中不能处于主动的地位。
③法定准备率。法定准备率是中央银行要求商业银行准备金对存款的比例。中央银行通过改变法定准备率来影响货币乘数，从而影响货币供给。货币当局认为总支出不足、失业有持续增加的趋势时，可以降低法定准备率，提高货币乘数，从而增加货币供给，刺激经济。反之，货币当局认为总支出过多、价格水平有持续增长的趋势时，可以提高法定准备金率，降低货币乘数，从而减少货币供给量，抑制经济过热。
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4.为什么ＩＳ曲线向右下倾斜？ 答：
IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数以及储蓄是收入的增函数。利率上升时投资要减少，利率下降时投资要增加；以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。于是当坐标图形上纵轴表示利率，横轴表示收入时，IS曲线就必然向右下方倾斜。如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下方倾斜。例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1，则IS曲线也成为水平状。由于西方学者一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般IS曲线是向右下倾斜的。
5.为什么ＬＭ曲线向右上倾斜？ 答：
LM曲线向右上方倾斜的假设条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少（即人们认为债券价格下降时，从投机角度看，购买债券风险变小，因
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而愿买进债券而减少持币），为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加，于是，较高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡。如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上倾斜。例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即货币投机需求为零，在这种情况下，LM曲线就是一条垂直线。相反，凯恩斯认为，当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大（即认为这时债券价格太高，只会下降，不会上升，因而不愿买进债券，进入流动性陷阱），使LM曲线呈水平状。由于西方学者认为，人们对货币的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和无限大之间，因此，LM曲线一般是向右上方倾斜的。
四、计算题
1.假定（１）消费函数为Ｃ＝５０＋０．８Ｙ，投资函数为Ｉ＝１００－５ｒ，（２）消费函数为Ｃ＝５０＋０．８Ｙ，投资函数Ｉ＝１００－１０ｒ，（３）消费函数为Ｃ＝５０＋０．７５Ｙ，投资函数为Ｉ＝１００－１０ｒ，（价格水平都不变）。
（ａ）求（１）（２）和（３）的ＩＳ曲线。
（ｂ）比较（１）和（２）说明投资对利率更为敏感时，ＩＳ曲线斜率将发生什么变化。
（ｃ）比较（２）和（３）说明边际消费倾向变动时，ＩＳ曲线斜率将发生什么变化。
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答： （ａ）
由Ｃ＝ａ＋ｂＹ，Ｉ＝ｅ－ｄｒ和Ｙ＝Ｃ＋Ｉ可知 Ｙ＝ａ＋ｂＹ＋ｅ－ｄｒ
此时ＩＳ曲线将为ｒ＝(ａ＋ｅ)/ｄ－(１－ｂ)/ｄ×Ｙ 由（１）的已知条件Ｃ＝５０＋０．８Ｙ和Ｉ＝１００－５ｒ 得（１）的ＩＳ曲线为:
ｒ＝(１００＋５０)/５－(１－０．８)/５×Ｙ 即 ｒ＝３０－１/２５×Ｙ……① 同理由（２）的已知条件 得（２）的ＩＳ曲线为:
ｒ＝(１００＋５０)/１０－(１－０．８)/１０×Ｙ 即 ｒ＝１５－１/５０×Ｙ……② 同样由（３）的已知条件 得（３）的ＩＳ曲线为:
ｒ＝(１００＋５０)/１０－(１－０．７５)/１０×Ｙ 即 ｒ＝１５－１/４０×Ｙ……③ （ｂ）
由（１）和（２）的投资函数比较可知（２）的投资行为对利率更为敏感，而由（１）和（２）的ＩＳ曲线方程①和②比较可知（２）的ＩＳ曲线斜率（绝
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对值）要小于的ＩＳ曲线斜率，这说明在其他条件不变的情况下，投资对利率越敏感即ｄ越大时，ＩＳ曲线的斜率（绝对值）越小。 （ｃ）
由（２）和（３）的消费函数比较可知（２）的边际消费倾向较大，而由（２）和（３）的ＩＳ曲线方程②和③比较可知（２）的ＩＳ曲线斜率（绝对值）要小于（３）的ＩＳ曲线斜率，亦说明在其他条件不变的情况下，边际消费倾向越大即ｂ越大时，ＩＳ曲线的斜率（绝对值）越小。
2.假定货币需求函数为Ｌ＝０．２Ｙ＋１００－５ｒ和价格水平不变（Ｐ＝１）。 （１）若名义货币供给量为２５０，找出货币需求与供给均衡时的ＬＭ曲线； （２）若名义货币供给量为３００，找出货币需求与供给均衡时的ＬＭ曲线，并与（１）中ＬＭ曲线比较有什么不同；
（３）对于（２）中这条ＬＭ曲线，若ｒ＝１０，Ｙ＝１１００，货币需求与供给是否均衡，若非均衡，利率该如何变化。 答：
（１）在价格水平不变Ｐ＝１时，
若已知货币需求函数为Ｌ＝０．２Ｙ＋１００－５ｒ 名义货币供给量为２５０，
则ＬＭ曲线为：０．２Ｙ－５ｒ＋１００＝２５０ 即 ｒ＝－３０＋１/２５×Ｙ
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