内容发布更新时间 : 2024/5/18 15:17:18星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
C、短期偿债能力 D、发展能力
三、判断题
1、以“股东财富最大化”作为财务管理的目标可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业的长远发展。 ( )
2、企业价值最大化是现代企业财务管理较为合理的目标。( )
3、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。（） 4、用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。（ ） 5、当利率大于零、计息期一定的情况下，年金现值系数大于1。（ ）
6、若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定，则企业的债券资本成本率与发行债券的价格无关。( )
7、最佳资本结构是使企业筹集能力最强，财务风险最小的资本结构。（ ） 8、经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。（ ）
9、在不考虑筹资费的情况下，银行借款的资本成本一般模式可以简化为：银行借款利率×（1－所得税税率）。（ ）
10、企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。（ ） 11、企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易化的水平上。（ ） 12、短期有价证券是变现能力最强的非盈利性资产（ ）。
13、收款政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施，主要包括收账程序、收账方等（ ）。
14、企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润（ ）。
15、股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还有助于公司并购政策的实施。（ ） 16、企业发放股票股利引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（ ）
17、在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的鼓励。（ ）
18、资本保全约束要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。（ ） 19、股票回购容易造成资金紧缺，资产的流动性变差，影响公司发展后劲。（ ） 20、预算是一种可据以执行和控制经济活动的最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预订目标的有力工具。（ ）
21、增量预算是依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量水平编制系列预算的方法。（ ）
22、运用零基预算法编制预算，需要对不可延缓费用逐项进行成本效益分析。（ ）
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23、当现金余缺大于期末现金余额时，应将超过期末余额以上的多余现金进行投资；当现金余缺小于期末现金余额时，应筹措现金，筹措的现金越多越好。（ ） 24、企业正式下达执行的财务预算，一般不予调整。（ ） 25、只要有再投资机会，就应该减少股利分配。（ ）
26、在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（ ）
27、在除息日之前，股利权利从属于股票：从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。（ ）
28、与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在-个合理的水平上。 （ ）
29、可以用资本发放股利，但不能在没有累计盈余的情况下提取公积金。（ ） 30、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付较高的股利。（ ）
31、.在剩余股利政策下，“保持目标资本结构”是指一年中始终保持同样的资本结构。（ ） 32、具有较高债务偿还需要的公司，一定会减少股利的支付。（ ） 33、.我国规定，公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。（ ）
34、.为了减少税负，高收入阶层的股东，通常愿意公司少支付股利而将较多的盈余保留下来以作为再投资用。（ ）
35、.比较而言,正常股利加额外股利政策使公司在股利发放上具有较大灵活性。（ ）
四、计算与分析题
1、某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。[（P/A,10%,3）=2.4869，（P/A,10%,4）=3.1699]
2、红星租赁公司将原价125,000元的设备以融资租赁方式租给辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4万元,满5年后,设备的所有权归属辰星公司。
要求:(1)如果辰星公司自行向银行借款购此设备,银行贷款利率为6%,试判断辰星公司是租设备好还是借款买好?
(2)若中介人要向红星公司索取佣金6000元,其余条件不变,红星公司筹资成本为6%,每期初租金不能超过1.2万元,租期至少要多少期,红星公司才肯出租(期数取整)? [（P/A,3%,11）=9.2526，（P/A,3%,13）=10.6350]
3、甲公司目前发行在外普通股200万股(每股 l元)，已发行8%利率的债券600万元，目前的息税前利润为150万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润会增加150万元。现有两个方案可供选择：按10％的利率发行债券(方案l)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率25％。
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要求：
（1）计算两个方案的每股收益：
（2）计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润； （3）计算两个方案的财务杠杆系数， （4）判断哪个方案更好。
4、甲公司只生产销售C产品，其总成本习性模型为Y?15000?7x。假定该企业20×8年C产品每件售价为12元，产品销售为15000件，按市场预测20×9年C产品的销售数量将增长12%。 要求：
（1）计算20×8年该企业的边际贡献总额； （2）计算20×8年该企业的息税前利润； （3）计算20×9年的经营杠杆系数； （4）20×9年的息税前利润增长率；
（5）假定公司20×8年发生负债利息8000元，20×9年保持不变，计算20×9年的总杠杆系数。
5、某公司有一个投资项目，需要投资6000万元（5400万元用于购买设备，600万元用于追加流动资金）。当年投资，当年投产。预期该项目可使企业息税前利润增加：第一年为400元万，第二年为500万元，第三年为700万元。第三年末项目结束，收回流动资金600万元。 假设公司适用的所得税税率为25％，固定资产按3年用直线法折旧并不计残值。公司要求的最低投资报酬率为10％。利率为10％，1至3期的复利现值系数为0.9091，0.8264和0.7513。
要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量； （2）计算该项目的净现值；
（3）如果不考虑其他因素，你认为项目应否被接受？为什么？
6、某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款100万元，普通股300万元。该资金结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的资金200万元，并维持目前的资金结构，随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：
资金种类 长期借款 普通股 新筹资额（万元） 40及以下 40以上 75及以下 75以上 资金成本 4% 8% 10% 12% 要求：计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本。
7、A企业目前资本结构如下表：
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资金来源 长期债券 优先股 普通股 合计 金额 年利率8%，200万元 年股息率6%，100万元 25000股，500万元 800万元 该公司普通股每股面额200元，今年期望股利24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用，该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：甲方案发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股利将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价将跌至每股180元；乙方案发行债券100万元，年利率为10%，发行普通股100万元，此时普通股股利将增加到26元，以后每年再增加4%。由于企业信誉提高，普通股市价将上升至230元。
要求：通过计算，在甲、乙两个方案中选择较优方案。
8、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为170万元，年初应收账款为150万元，年末流动比率为200%，年末速动比率为100%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为300万元。一年按360天计算。 要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额；
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额； （3）计算该公司本年营业成本；
（4）假定本年赊销净额为1080万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。
9、2006年年初的负债总额1500万元，股东权益是负债总额的2倍，年资本积累率30％，2006年年末的资产负债率40％，负债的年均利率为5％。2006年实现净利润900万元，所得税率33％。2006年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动），普通股市价为15元/股。（计算结果保留两位小数） 要求：
（1）计算2006年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率； （2）计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；
（3）计算2006年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、基本收益、市盈率；
（4）已知2005年总资产净利率为12.24％，权益乘数（使用平均数计算）为1.60，平均每股净资产为5.45，计算2005年的每股收益并结合差额分析法依次分析2006年总资产净利率，权益乘数以及平均每股净资产对于每股收益的影响数额。
10、某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金
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25年后可得到多少现金?
11、企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少?如果企业在每年的年初支付租金有为多少?
12、某公司融资租入设备一台，该设备的买价为480000元，租赁期限为10年，租赁公司考虑融资成本、融资收益极其相关手续费后的折现率为16%，请分别计算租赁公司要求企业在每年年末或年初等额支付的年租金。
13、某企业赊购商品一批，价款800000元，供货商向企业提出的付款条件分别为：立即付款，付款780800元。5天后付款，付款781200元。10天后付款，付款781600元。20天后付款，付款783000元。30天后付款，付款785000元。45天后付款，付款790000元。最后付款期为60天，全额付款。目前银行短期借款年利率为12%。请分别计算企业放弃现金折扣的资金成本及决策企业应在何时支付商品款最合适。
14、某公司1999年销售商品12000件，每件商品售价为240元，每件单位变动成本为180元，全年发生固定成本总额320000元。该企业拥有总资产5000000元，资产负债率为40%，债务资金的利率为8%，主权资金中有50%普通股，普通股每股面值为20元。企业的所得税税率为33%。分别计算(1)单位贡献毛益(2)贡献毛益M(3)息税前利润EBIT(4)利润总额(5)净利润(6)普通股每股收益EPS(7)经营杠杆系数DOL(8)财务杠杆系数DFL(9)复合杠杆系数DTL。
15、企业投资设备一台，设备买价为1300000元，在项目开始时一次投入，项目建设期为2年，发生在建设期的资本化利息200000元。设备采用直线法计提折旧，净残值率为8%。设备投产后，可经营8年，每年可增加产品产销4200件，每件售价为150元，每件单位变动成本80元，但每年增加固定性经营成本81，500元。企业所得税率为30%。分别计算(1)项目计算期(2)固定资产原值、折旧额(3)经营期的年净利润(4)建设期、经营期的每年净现金流量。
16、某企业准备更新一台已用5年的设备，目前帐面价值为180302元，变现收入为160000元。取得新设备的投资额为360000元，可用5年。新旧设备均采用直线折旧，5年后新旧设备的残值相等。设备更新在当年可以完成。更新后第1年增加营业收入100000元，但增加营业成本50000元。第2—5年增加营业收入120000元，增加营业成本60000元。所得税率为33%。计算在计算期内各年的差额净现金流量(ΔNCF)。
17、某投资项目有建设期2年，在建设期初设备资金100万元，在第二年初投入设备资金50万元，在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后，经营期8年，每年可增加销售产品32000件，每件单价120元，每件经营成本60元。设备采用直线折旧法，期末有8%的
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