内容发布更新时间 : 2024/12/25 10:22:56星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
白酒行业分析 西江老蔡
2012年白酒行业发展将接近尾声，2012年整个白酒业的销售额增速呈现出放缓的市场现象，预计全年20%左右，利润总额40%左右。2012中秋、国庆旺季，一二线白酒品牌集体表现不佳，其中部分地区的高端酒销量同比下滑近40％。2012年酒水市场表现不振主要体现在渠道和终端层面，白酒企业未受明显影响。但经销商不可能总是替企业背库存压力，随着这道“护城河”的消失，白酒公司2013年业绩的不确定性在增加，竞争更趋激烈。
而由酒鬼酒引发的 “塑化剂”风波成为一根导火索把繁荣的表面炸得粉碎。受这一事件的影响，有业内人士指出，白酒行业整体增速将放缓，预计全年20%左右，利润总额40%左右，2013年增速将会进一步放缓。“无远虑、有近忧”已成为业界对于白酒行业未来前景的重要判断。面对即将来临的2013年，预计白酒业放缓趋势将进一步延续，而区域名酒、地方品牌或继续强势崛起，抢夺白酒市场份额的现象将愈加激烈。
从目前的白酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、山西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优白酒品牌在近几年的发展中强势突围，已经逐渐在白酒市场上拥有一定的市场竞争力。跨入2013年，这种激烈竞争现状将有增无减。而从白酒市场现状来看，中高档酒(零售价300-800元)的市场扩容速度仍旧较高，目前全国性强势品牌尚未形成，这个价格段仍有可能出现强势品牌的崛起，预计该价位段销售额仍能保持40%-50%左右增长。因而，在2013年，白酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，而激烈的市场竞争将加剧白酒市场份额的争夺。
预计白酒行业将延续业绩分化趋势，未来几年可能出现名优白酒企业相互抢份额的局面。总体来看，中高档酒 （零售价300～800元）的市场扩容速度仍旧较高，目前全国性强势品
牌尚未形成，这个价格段仍有可能出现强势品牌的崛起，预计该价位段销售额仍能保持40%～50%左右增长。展望2013年，白酒上市公司销售额仍能保持20%～30%增长。高档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。中高档酒靠获取行业快速成长，中档酒品牌稳定增长，经济型白酒市场向名优白酒企业集中。 价格混战扰战市场
预计2013年行业收入增20%，但行业增长主角为名酒，内部份额通过团购向二线和区域名酒倾斜。80元以上价位收入占比达62%，预计到2016年达到78%；300元以上价位收入占比预计有2012年的35%提高到2016年的52%，名酒核心受益行业扩容。行业集中度以每年3-4pct提升。上市公司预计净利润增35%。团购模式即厂家通过团购商和核心终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等方面都具有核心优势，从而直接覆盖消费群，夺取更大的市场份额。二线白酒核心受益团购消费模式转型，特别是酒鬼酒、洋河股份、山西汾酒等；一线白酒品牌正在实现团购转型，稳健增长，传统渠道份额持续下降。
(一 ) 五大白酒地域板块竞争格局
① 川黔板块传统名酒聚集：四川地区五粮液、泸州老窖稳健发展，郎酒销售收入过百亿，
剑南春业绩实现翻番；贵州地区茅台集团一枝独秀。
② 苏皖板块竞争激烈，销售能力见长：聚集了洋河、古井贡、金种子、口子窖、迎驾、今
世缘等优秀的白酒企业。
③ 鲁豫板块地产酒众，但竞争力不强：鲁豫地产酒数量仅次于四川，但主要盘踞中低端市
场，竞争力不强，鲁豫板块成为全国二线名酒争夺最为激烈的区域；
④ 两湖板块鄂酒布局全国市场，湘酒资本活跃：鄂酒定位中低端，谋求省外发展，稻花香、
枝江、白云边收入均过20 亿；湘酒资本运作活跃，以华泽集团和浏阳河为代表。 ⑤ 华北板块地产龙头区域强势：地产龙头内蒙河套、山西汾酒、河北老白干、陕西西凤在
区域市场具有绝对领先的地位。
当前行业竞争仍将有加剧趋势，主要体现在：
① 板块间的渗透加剧。苏酒崛起侵蚀了徽酒在江苏的市场空间；苏皖中高端白酒向鲁
豫地区渗透；两湖板块受临近川黔板块的挤压。
② 二线名酒与强势地产酒间的摩擦加剧：二线名酒拥有规模和品牌优势，进行区域扩
张；强势地产酒拥有地域优势进行中高端升级；二者在中档、中高端市场形成正面竞争。
③ 一般地产酒间的竞争持续：各省地产酒众多，主要盘踞在产地及周边区域的低端市
场，整体增长缓慢。
④ 业外资本进入加剧行业竞争：2011 年以来中信增资西凤、光明集团收购全兴酒业、
海航收购怀酒、维维收购枝江和贵州醇，联想入主湖南武陵酒、迎驾、乾隆醉等，业外资本进入将加剧行业竞争。
名优白酒成长性更优，未来白酒企业更多地体现为挤压式增长，呈现强者恒强的格局：白酒行业景气度已经接近本轮高点，行业销量进一步扩张难度加大，预计未来白酒企业更多体现为挤压式增长，强者恒强；长期来看，在行业集中度提升的过程中，优势企业的市场占有率上升和并购或成为白酒行业未来主流方向。