内容发布更新时间 : 2024/12/23 18:33:52星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
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操作步骤： 建立现金流量计算表格，输入数据；计算税前利润；计算所得税和税后利润；计算现金流量。如图3-9所示 其中几个单元格函数为：C38=(SLN($B$25,$D$24,4)-SLN($F$25,$D$23,4))*25% C39=(DDB($B$25,$D$24,4,C27)-DDB($F$25,$D$23,4,C27))*25% C40=(SYD($B$25,$D$24,4,C27)-SYD($F$25,$D$23,4,C27))*25% E39=((B25-D24-DDB(B25,D24,4,1)-DDB(B25,D24,4,2))/2- (F25-D23-DDB(F25,D23,4,1)-DDB(F25,D23,4,2))/2)*25% ， G44=G41/(1+$B$23)^($G$27-1) 此处公式太多不便一一列举。项目决策也要考虑机会成本和税率的影响。 图3-9 实验结果：如3-10所示 .下载可编辑.
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资金成本税率新设备购买价10%旧设备残值5000旧设备残值收入纳税25%新设备残值18000新设备残值收入纳税80000.00旧设备出售价43000旧设备账面净值新设备现金流量计算（符号表示现金流动方向）0123-60000.0032250.00660.00125045004500045年期新设备现金流出出售设备现金流入出售设备损失抵税更新设备导致的残值收入减少新设备残值收入新设备增加销售收入新设备减少的经营成本增加的税前利润所得税增加的税后利润折旧抵税差额（直线法）折旧抵税差额（双倍余额递减法）折旧抵税差额（年数总和法）每年现金流（直线法）-27090.00每年现金流（双倍余额递减法）-27090.00每年现金流（年数总和法）-27090.00现值（直线法）37169.34现值（双倍余额递减法）37833.91现值（年数总和法）37376.51NPV直线法10079.34NPV双倍余额递减法10743.91NPV年数总和法10286.51-3750.0013500.008000.003000.0011000.002750.008250.001375.004375.002200.009625.0012625.0010450.008750.0011477.279500.008000.003000.0011000.002750.008250.001375.002187.501650.009625.0010437.509900.007954.558626.038181.828000.003000.0011000.002750.008250.001375.00-531.251100.009625.007718.759350.007231.405799.217024.798000.003000.0011000.002750.008250.001375.00-531.25550.009625.007718.758800.006574.005272.016010.529750.009750.009750.006659.386659.386659.38 图3-10 由此可知，无论采取何种折旧方法。更新设备总是会有正的净现值。故更新设备！ （四）证券投资管理 1.第69页第2题： 实验预备知识： 方差、标准差可以股票收益率的波动性，通过协方差、相关系数可以判定股票间的相关性相关系数函数CORREL（array1，array2） 协方差函数COVAR（array1，array2） 方差函数VARP(number1，number2，..) 标准差函数STDEVP(number1，number2，..) E(r)=xE(rA)+(1-x)E(rB) VARP（r）=x^2*VARP(rA)+（1-x）^2*VARP(rB)+2*x*(1-x)*COVAR(rA,rB) 实验步骤： 建立表格，输入相关数据，计算组合收益如图4-1所示 .下载可编辑.
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图4-1 实验结果：如图4-2 购买C股票后股票投资组合收益与风险分析A股票B股票A股票B股票C股票投资额5025050200150平均收益10 %贝塔系数1.20.351.20.351.570.1833333330.16875组合收益组合风险 图4-2 2.第69页第3题 知识预备： 运用PV函数返回投资的现值。PV(rate,nper,pmt,fv,type) 操作步骤： 建立表格，输入相关数据，计算函数如图4-3所示 图4-3 实验结果：如图4-4所示 .下载可编辑.
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债券购买价计算分析面值1000票面利率6%年付息次数2市场利率10%期限5市场价￥569.88 图4-4 而市场价为1100元，故不应该购买。 3、 第69页第4题 知识预备： 布莱克-舒尔斯模型期权定价公式为：C=SN(d1)-Xe^(-rT)N(d2) d1=(ln(S/X）+(r+δ^2/2)*T)/( δ*SQRT(T)) d2=d1-δ*SQRT(T) NORMSDIST函数：返回标准正态分布的数值 操作步骤 创建表格，输入相关数据；计算股票收益率如图4-5所示；计算股票波动率如图4-6所示；计算d1如图4-7所示；计算d2如图4-8所示；计算认股权证理论价格如图4-9所示，其中B30=NORMSDIST(B28) B31=NORMSDIST(B29) 图4-5 图4-6 .下载可编辑.
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图4-7 图4-8 图4-9 实验结果：如图4-10所示 B-S模型认股权证定价分析期限1当前股价115行权价格110无风险利率3.25%到期时间3日期2105115.53.25#125121.2753.25123股价1001150.139762105-0.090971250.174353股票波动率d1d2N(d1）N(d2）认股权证理论价格0.1177722.393642.1896530.9916590.98572515.683870.117772-0.19741-0.363970.4217530.3579415.5435540.1177720.5917210.4739490.7229810.68223210.28074 图4-10 .下载可编辑.