内容发布更新时间 : 2025/5/13 14:29:27星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
5．某个投资项目提供8年期、每年780元的现金流量。如果初始成本是3 000元，该项目的回收期是多长？如果初始成本是5 000元呢？7 000元呢？
6．梅林公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限。如果该公司有下列两个项目可以选择，它应该接受哪一个？（金额单位：元） 年份 0 1 2 3 4 现金流量（A） -40 000 25 000 10 000 10 000 5 000 现金流量（B） -60 000 8 000 20 000 30 000 425 000 7．一个投资项目的年现金流量为7 000元、7 500元、8 000元和8 500元，且贴现率为12%。如果初始成本为8 000元，这些现金流量的动态投资回收期是多长？ 8．一个投资项目的成本为8 000元，每年的现金流量为1 700元，共6年。如果贴现率为10%，其动态投资回收期是多长？
9．一个项目提供9年期、每年1 200元的现金流量，目前的成本是6 000元。如果必要报酬率为8%，这是一个好的项目吗？当贴现率是多少时，是否接受这个项目对你来说都没有差别？
10．蜂王公司有下列两个互斥项目：（金额单位：元） 年份 0 1 2 3 4 现金流量（A） -17 000 8 000 7 000 5 000 3 000 现金流量（B） -17 000 2 000 5 000 9 000 9 500 a. 这两个项目的IRR分别是多少？如果你采用IRR法则，公司应该接受哪一个项目？这样的决定一定正确吗？
b. 如果必要报酬率是11%，这两个项目的NPV分别是多少？如果你采用NPV法则，应该接受哪个项目？
16
c. 贴现率在什么范围之内，你会选择A项目？在什么范围之内，你会选择B项目？贴现率在什么范围之下，这两个项目对你而言没有区别？ 10．考虑以下两个互斥的项目：（金额单位：元） 年份 0 1 2 3 现金流量（X） - 4 000 2 500 1 500 1 800 现金流量（Y） - 4 000 1 500 2 000 2 600 请画出贴现率在0%和25%之间X项目和Y项目的净现值曲线图。这两个项目的交叉报酬率是多少？
11．考虑下列两个互斥项目：（金额单位：元） 年份 0 1 2 3 4 现金流量（A） -170 000 10 000 25 000 25 000 380 000 现金流量（B） -18 000 10 000 6 000 10 000 8 000 不管你选择哪一个项目，你都要求你的投资有15%的报酬率。 a. 如果采用回收期准绳，你应该选哪一项投资？为什么？ b. 如果采用贴现回收期准绳，你应该选哪一项投资？为什么？ c. 如果采用NPV准绳，你应该选哪一项投资？为什么？ d. 如果采用IRR准绳，你应该选哪一项投资？为什么？
e. 如果采用获利能力指数准绳，你应该选哪一项投资？为什么？ f. 根据从（a）到（e）的答案，你最终会选哪一项投资？为什么？
12．根据下列有关X项目的资料，我们应该进行这项投资吗？回答时，请先编制每年的预计利润表，然后计算经营现金流量，最后确定总现金流量，再计算在28%的必要报酬率下的NPV。自始至终采用34%的税率。
X项目涉及到一种新型高级音响的扩音器。我们认为每年可以以每台1 000元的价格
17
卖出6 000台。变动成本为每台400元，该产品的寿命为4年。固定成本为每年450 000元。此外，我们还必须在制造设备上投资1 250 000元。采用直线法计提折旧。4年后，该设备的价值为购买时的一半。刚开始时，我们必须在净营运资本上投资1 150 000元。此后，净营运资本的需求量为销售收入的25%。
13．Most公司预计，它的一项扩张项目在第2年的销售收入为1 650元，成本通常为销售收入的60%，即990元；折旧费用为100元，税率为35%。经营现金流量是多少？ 14．雄狮公司目前每年以每辆45 0000元的价