内容发布更新时间 : 2025/6/24 13:56:56星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
2．结合苏宁电器营运资金现状，试评价国美电器的营运资金战略，并讨论2004-2006年国美电器营运资金战略发生变化的原因。 参考思路：苏宁电器与国美一样，同属于家电零售企业，但其营运资金战略相对保守。一方面，其各年的流动负债比例低于国美电器；而另一方面，其流动资产比例却高于国美电器。而且，2004-2006年，苏宁电器流动资产比例都比流动负债比例高出一、二十个百分点，两者之间的差异并没有如国美电器一样，随着时间的推移，以及公司规模的逐步扩大而下降。但从总体来说，两者经营模式基本相同，都是依靠供应商提供的购货款的信用期来获取营运资金。
2004－2006年，国美电器营运资金战略渐驱激进。2004年，该公司流动资产比例高出流动负债比例11.72个百分点，而两年之后，两者之间的差异只有
2.56％。同样，货币资金比例也呈逐年下降趋势。2004年，国美电器货币资金占总资产的比例略低于1/3，而2006年只有6.86%。究其原因，主要有二：一是公司抵押存款大幅度增加；二是应付账款（应付票据）占总资产和负债总额的比重有所下降。可具体结合当年公司的经营策略进行分析。
3．结合国美电器案例，讨论不同的营运资金战略对企业风险和收益的影响。
15参考思路：激进的营运资金战略在增加公司收益水平的同时会增加公司的经营风险，可通过比较国美电器前后几年经营业绩的变化，以及国美电器与苏宁电器之间业绩的差异分析不同营运资金战略对公司
收益和风险的影响。可运用杜邦分析体系分析经营业绩变化的原因，并找出风险所在，来说明不同营运资金战略对企业风险的影响。 第6章 讨论题
1、 找一个您熟悉的集团企业，了解其财务管理体制和财务控制体系，并进行评述。
教师须引导同一班级的不同（小组）同学去寻找特征不太相同的集团企业，只有这样，才可以形成比较，才可以让同学们理解到企业特征对财务管理体制和财务控制体系的影响。
2、 第1题中所找的集团企业是否实行了资金集中管理？为什么实行或不实行资金集中管
理？如果实行了资金集中管理，其效果如何？
在分析集团企业为什么实行或不实行资金集中管理时，一定要从必要性和可能性两个方面进行讨论。在评价资金集中管理的效果时，需要注意以下两点：（1）效果的描述应该做到定性和定量结合；（2）既要分析积极的效果，也要讨论可能存在的消极效果。
3、 第1题中所找的集团企业是否实施了平衡计分卡？若已实施，了解其实施的效果和实施
中遇到的问题，并分析应该如何改进；若未实施，则分析该集团是否有必要和是否有条件实施平衡计分卡。
在评价平衡计分卡的实施效果时，需要注意以下两点：（1）效果的描述应该做到定性和定量结合；（2）既要分析积极的效果，也要讨论
可能存在的消极效果。在分析实施中遇到的困难时，既要分析那些显而易见的客观因素，更要分析更为深层次的原因（诸如企业内部的利益冲突等）。
对于目前尚未实施平衡计分卡的集团企业，则需要从必要性和可能性两个方面讨论是否应该实施平衡计分卡。 案例
1、用EVA评估青岛啤酒的并购效应 利用以上2003年数据可以进行如下计算： 调整2003年度税后经营利润
=账面税后利润+广告费用支出*4/5-补贴收入-营业外收入+营业外支出+利息支出+汇兑损失+(各项会计准备期末值-期初值)
=253,871,661+264,365,518*4/5-62,885,064-15,590,708+75,688,418+112,987,408+9,230,286+(355,902,286-339,088,160)=601,608,541 调整2003年资本投入额
=(期初资本总额+期末资本总额)/2+广告费用支出*4/5+本年年末会计准备-无息负债
=（9,002,202,662+8,938,615,600） /2+264,365,518*4/5+ 355,902,286 -