内容发布更新时间 : 2024/6/16 18:36:14星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
第九章 财务分析
（7道单选、3道多选，较多计算）
最重要的章节；几乎每个知识点都考核过； 关键是理清财务分析思路、计算步骤。
第一节 概述
知识点一、财务分析的含义和作用 真题题型
1.关于建设项目财务分析的说法，正确的是 2.财务分析的作用（……的重要组成部分）
【习题1/11年真题】下列关于建设项目财务分析的说法，正确的是（ ）。
A.项目决策分析与评价的精髓是财务分析 B.投资估算和融资方案是财务分析的基础 C.融资前分析的基础数据包括建设投资、营业收入和建设期利息等 D.为保持费用与效益计算口径一致，当费用被高估时，效益也应适当高估
【答案】B【解析】A项目决策分析与评价的精髓是方案比选，C融资前分析的基础数据包括建设投资、营业收入、相关税金、经营成本与流动资金。选项D违背了稳妥的原则。参见教材P285-288。
【习题2/08年真题】财务分析是投资项目决策与评价的重要组成部分，是（ ）的必不可少的重要内容。 A.项目建议书 B.项目申请报告 C.战略研究报告 D.市场研究报告 E.可行性研究报告 【答案】AE【解析】决策分析与评价的各个阶段中，包括机会研究报告、项目建议书、初步可行性研究报告、可行性研究报告、财务分析都是重要的组成部分。参见教材P285。
【习题3】财务分析是判定项目财务可行性所进行的一项重要工作，它的作用有（ ）。
A.是重要的决策依据 B.是制订项目融资方案的依据 C.在项目或方案比选中起着重要作用 D.能配合投资各方谈判，促进平等合作
E.财务分析中的财务生存能力分析对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要作用
【答案】ACDE【解析】财务分析的作用：（1）财务分析是项目决策分析与评价的重要组成部分。（2）财务分析是重要的决策依据。（3）财务分析在项目或方案比选中起着重要作用。（4）财务分析能配合投资各方谈判，促进平等合作。（5）财务分析中的财务生存能力分析对项目，特别是对非经营性项目的财务持续性的考察起着重要作用。参见教材285。
知识点二、财务分析的内容、步骤及各部分关系
真题题型
1.财务分析工作的正确步骤
【习题4/08年真题】投资项目财务分析工作包括：①根据项目性质和融资方式选择适宜的方法；②选取必要的基础数据进行财务效益与费用的估算；③进行不确定性分析；④进行盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存分析等。这些工作的正确顺序是（ ）。
A.①②③④ B.②①③④ C.①②④③ D.②①④③
【答案】C【解析】财务分析的内容包括（1）选择分析与方法。（2）识别财务效益与费用范围。（3）测定基础数据，估算财务效益与费用。（4）编制财务分析报表和计算财务分析指标进行财务分析。主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。（5）在对初步设定的建设方案进行财务分析后，还应进行盈亏平衡分析和敏感性分析。参见教材286。
【习题5】下列不属于财务分析中融资后分析内容的是（ ）。
A.项目投资现金流量分析 B.项目资本金现金流量分析 C.偿债能力分析 D.财务生存能力分析 【答案】A【解析】融资后分析包括项目资本金现金流量分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等。参见教材P286。
知识点三、财务分析的基本原则 真题题型
1.财务分析的基本原则表述正确的是
【习题6/09年真题】下列有关投资项目财务分析基本原则的表述中，正确的有（ ）。 A.从稳妥性原则考虑，应尽可能低估项目效益，高估项目费用 B.有无对比原则不仅适用于改扩建项目，也适用于新建项目 C.项目财务分析应采用动态分析方式，不应考虑静态指标
D.财务分析的费用和效益计算口径应保持一致 E.财务分析结果的准确性只取决于基础数据的可靠性 【答案】BD【解析】选项E“只取决于”表述不准确，与效益费用识别范围、测算等都有关系。参见教材P287-288。
第二节 财务分析的价格体系
知识点一、涉及的各种价格体系 真题题型
1.关于财务分析价格体系的说法，正确的是 2.计算实价和实价上涨率
【习题7/09年真题】影响价格变动的因素有相对价格变动和绝对价格变动两类，可能导致相对价格变化的因素有（ ）。
A.消费者的消费习惯变化 B.价格政策变化 C.通货膨胀 D.技术进步 E.货币贬值 【答案】ABD【解析】CE属于绝对价格变动。参见教材P288。
【习题8/11年真题】某商品2008年年底售价680元／件，2009年涨价8%，2010年涨价15%，已知2009年物价总水平上涨率为-0.7%，2010年的物价总水平上涨率为3.3%。该商品2010年年底相对于2008年年底的实价上涨率为（ ）。
A.18.58% B.19.40% C.20.09% D.21.08% 【答案】D【解析】参见教材P289-290。
根据公式：
【习题9】接上题，则预计该种货物2010年底的实价为（ ）元/件。 A.143.34 B.739.58 C.823.34 D.844.56 【答案】C【解析】参见教材P289-290。
根据公式
【习题10】下列关于财务分析采用的三种价格的关系，表述错误的是（ ）。 A.基价是确定各种货物预测价格的基础
B.只有当时价上涨率高于物价总水平上涨率时，货物的实价上涨率才大于零 C.如果所有货物间的相对价格保持不变，则时价等于实价等于基价 D.时价既包含了相对价格变动的影响又包含了绝对价格变动的影响
【答案】C【解析】所有货物间的相对价格保持不变，则实价上涨率为零，实价等于基价；各种货物的时价上涨率相同，且等于物价总水平上涨率。参见教材P290。 知识点二、财务分析的取价原则 真题题型
1.关于财务分析如何取价，说法正确/错误的有
2.什么情况下选择什么价格
【习题11】下列关于投资项目财务分析取价原则的说法，正确的有（ ）。
A.财务分析应采用基于基年价格的预测价格 B.现金流量分析应采用基价体系 C.财务生存能力分析应采用实价体系 D.偿债能力分析原则上应采用时价体系 E.采用实价测算的内部收益率通常大于采用时价测算的结果
【答案】AD【解析】选项B现金流量分析原则上应采用实价体系。选项C财务生存能力分析应采用时价体系。选项E，时价可能大于实价，也可能小于实价，主要看时价变化率与物价总水平变化率的关系。参见教材P290。 【习题12/08年真题】下列关于投资项目财务分析采用价格体系的简化处理的表述中，正确的是（ ）。 A.投资项目运营期可以采用固定价格或实价体系 B.投资项目建设期可不考虑相对价格变动因素 C.投资项目运营期的盈利能力和偿债能力分析必须采用相同的价格体系 D.投资项目运营期必须考虑通货膨胀因素
【答案】A【解析】B一般在建设期间既要考虑通货膨胀因素，又要考虑相对价格变化，包括对建设投资的估算和对运营期投入产出价格的预测。C项目运营期内，一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即预测的运营期价格。参见教材P291。
【习题13/13年真题】在其他基础数据不变的情况下，某建设项目拟采用甲、乙两套价格进行财务分析。价格乙的原料与产品的价格均高于价格甲，但其产品高出原料的差价要远低于取值较低的价格甲的差价。关于该项目财务分析指标的说法，正确的有（ ）。
A.采用价格乙的利润总额较低 B.采用价格乙的流动资金较高 C.采用价格乙的项目投资回收期较短 D.采用价格乙的项目投资财务净现值较低 E.采用价格乙的项目投资财务内部收益率较高
【答案】ABD【解析】价格不同财务分析结果可能不同。价格乙产品高出原料的差价远低于取值较低的价格甲的差价，意味着乙对应利润总额数值较小，从而净现金流量数值较小，财务净现值较低，财务内部收益率较低，投资回收期较长。价格乙的原料与产品的价格均高于价格甲，意味着价格乙占用的流动资金数值大于甲。参见教材P288～291。
第三节 财务效益与费用的估算
知识点一、营业收入、补贴收入的估算 真题题型
1.关于……的说法，正确/错误的是
【习题14】关于建设项目财务分析中营业收入估算的说法，正确的是（ ） 。
A.估算时通常假定当年的产品于次年全部销售 B.运营负荷的高低通常与市场关系不大 C.可设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到设计能力计算
D.项目决策分析与评价阶段，营业收入估算应首先估算当年的产销比例
【答案】C【解析】营业收入的估算通常假定当年的产品当年全部销售。运营负荷的高低应主要取决于市场。参见教材P292。
知识点二、成本与费用的估算
真题题型
1.关于……的说法，正确的是 2.期间费用的构成、经营成本的构成
3.不同折旧方法的计算、修理费的计算、两种利息计息方式（计算、特点） 【习题15/12年真题】关于项目财务分析中成本费用的说法，正确的有（ ）。
A.总成本费用最终可划分为固定成本和可变成本 B.经营成本随融资方案变动而变动
C.沉没成本一般不作为项目的新增投入 D.机会成本的大小有可能影响项目的现金流量 E.生产成本包括固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销
【答案】ACD【解析】经营成本与融资方案无关；不是所有折旧、摊销都归为生产成本，管理费用、营业费用中也包含一部分。参见教材P294、295、300、302、313。
【习题16】进行成本与费用的估算时，应遵循的要求有（ ）。
A.当现行会计制度与税收法规相矛盾时，按从税的原则处理 B.成本费用与收入的计算口径对应一致 C.各项投入的价格体系可以与产出的价格不一致 D.各项费用要划分清楚，防止重复计算或低估漏算 E.估算的行业性很强，具体科目应反映行业特点
【答案】ABDE【解析】C合理确定各项投入的价格，并注意与产出价格体系的一致性。参见教材P294。 【习题17/11年真题】用生产成本加期间费用法估算总成本费用时，期间费用包括（ ）。 A.外购半成品 B.管理费用 C.利息支出 D.营业费用 E.制造费用 【答案】BCD【解析】A属于总成本费用，E属于生产成本。参见教材P295。 【习题18】按生产要素估算法估算总成本费用时，下列不包含的要素有（ ）。 A.生产成本 B.折旧费、摊销费 C.利息支出 D.营业费用 E.管理费用
【答案】ADE【解析】总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用。参见教材P295。
【习题19】关于固定资产原值及其折旧方法的表述，错误的是（ ）。
A.固定资产原值就等于工程费用、固定资产其他费用、预备费、建设期利息之和
B.固定资产折旧年限、预计净残值率应由税务机关确定 C.按年限平均法计算的各年折旧率和折旧额都相同 D.按双倍余额递减法计算的各年折旧率、折旧额均不相同 E.年数总和法的各年折旧率、折旧额都逐渐变小 【答案】ABD【解析】A固定资产原值=工程费用+固定资产其他费用+预备费+建设期利息-可抵扣固定资产进项税。B固定资产折旧年限、预计净残值率可在税法允许的范围内由企业自行确定或按行业规定。D按双倍余额递减法计算的各年折旧率相同。参见教材P297-298。
【习题20/09年真题】某项固定资产原值20 000元，折旧年限3年，预计净残值率10%，若采用双倍余额递减法折旧，则第3年的年折旧额约为（ ）元。
A.2 333 B.4 444 C.6 000 D.6 667 【答案】A【解析】注意折旧年限到期前两年的折旧额，按净额平均摊销。
第一年的折旧额=20 000×2/3=13 333第二、三年的折旧额=（20 000-13 333-20 000×10%）/2=2 333.5万元 参见教材P298。
【习题21/10年真题】如固定资产原值6 000万元，综合折旧年限6年，净残值率5%，则按年数总和法计算得到的第5年的折旧额是（ ）万元。
A.443 B.543 C.593 D.950
【答案】B【解析】折旧率按倒序数算，则第5年的折旧率=2/21，则折旧额=6 000（1-5%）×2/21=542。参见教材P298。
【习题22/12年真题】某项目工程费用8 000万元，其中含可抵扣固定资产进项税500万元，固定资产其他费用800万元，无形资产200万元，其他资产150万元，预备费1 000万元，流动资金2 000万元，建设期利息300万元，年修理费费率3%，则在项目财务分析中，年修理费应为（ ）万元。 A.279 B.288 C.294 D.303
【答案】A【解析】以固定资产原值为基数，但要扣除建设期利息。年修理费=（8 000+800+1 000-500）×3%=279万元。参见教材P299。
【习题23】关于其他费用估算的说法，正确的是（ ）。 A.其他费用包括其他管理费用、其他财务费用、其他营业费用
B.其他制造费用不包括企业行政部门为组织和管理生产经营活动而发生的有关费用 C.其他管理费用是指管理费用中扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费后的其余部分
D.若管理费用中的技术使用费、研究开发费、土地使用税等数额较大可单独核算后计入其他管理费用 E.其他营业费用可按人员定额估算
【答案】BD【解析】选项C还要再扣除修理费；选项E应按营业收入的百分数估算。参见教材P300。
【习题24】投资项目的建设投资借款在还款起始年年初的余额为Ic，如果采用等额还本、利息照付方式，预定还款期限为n年，贷款年利率为i，则第t年的还本付息额为（ ）。
【答案】D【解析】参见教材P302。
【习题25/12年真题】某项目还款年年初的借款余额为10 000万元，年利率为6%，预定的还款期限为8年，若分别按等额还本付息方式以及等额还本、利息照付方式计算，则从第2年支付的利息来看，（ ）。 A.等额还本付息方式较高 B.前者是后者的两倍 C.等额还本、利息照付方式较高 D.两者相等 【答案】A【解析】不用计算可通过公式分析得出结果：实际上是比较第1年两种方式还本额的大小；第2种方式第1年的还本付息额大于第1中方式，而两者付息是相同的，故第2种方式第1年的还本额大于第1种方式，则第二年应付的利息就少。参见教材P301-302。
【习题26/08年真题】下列费用中，应计入经营成本的有（ ）。
A.流动资金借款利息 B.建设投资借款利息 C.工资或薪酬 D.修理费 E.摊销费 【答案】CD【解析】与融资、折旧、摊销无关。经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资或薪酬+修理费+其他费用。参见教材P303。
【习题27】在项目决策分析与评价中，下列属于可变成本的是（ ）。
A.长期借款利息 B.外购原材料、燃料及动力费 C.折旧和摊销费 D.修理费 【答案】B【解析】通常可变成本主要包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。参见教材P303。 知识点三、相关税费的估算 真题题型
1.某一年增值税的计算
2.采用从价定率方式征收资源税的有 3.建设投资估算直接涉及的税种是
【习题28/12年真题】某新建项目建设投资为10 000万元，其中含可抵扣固定资产进项税850万元，每年营业收入为5 000万元（不含税），原材料及燃料动力费用为2 000万元（不含税），增值税税率均为17%，生产负荷除第1年为80%，第2年90%外，其余各年均为100%，则项目投产第2年的应纳增值税为（ ）万元。 A.0 B.17 C.68 D.119
【答案】B【解析】参见教材P305。第1年增值税：5 000×80%×17%-2 000×80%×17%=408 减去可抵扣固定资产进项税850万元，实际缴纳增值税为0
第2年增值税：5 000×90%×17%-2 000×90%×17%=459剩余可抵扣固定资产进项税442=（850-408），所以第2年实际缴纳增值税为17（459-442）
知识点四、改、扩建项目效益和费用的估算
真题题型 1.表述判断题 2.增量数据的计算
【习题29】下列属于改、扩建项目的特点的是（ ）。
A.不同程度地利用了原有资产和资源 B.项目效益与费用的识别和计算较新建项目复杂 C.只考察项目给企业带来的效益即可 D.项目的效益随项目的目标不同可能表现在不同方面 E.项目费用不包括因改造引起的停减产损失
【答案】ABD【解析】选项C还要考察企业整体财务状况；选项E应包括。参见教材P309。 【习题30/09年真题】下列关于改扩建项目财务分析中项目范围界定的表述中，正确的有（ ）。 A.项目范围界定宜采取最小化原则 B.项目范围界定应涵盖企业整体范围