内容发布更新时间 : 2025/3/10 10:45:22星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
高顿财经CPA培训中心 利润留存 股东权益 负债 总资产 可持续增长率的计算： 销售净利率 总资产周转次数 期末总资产/期初股东权益 利润留存率 可持续增长率 实际增长率 30.00 33.00 363.00 66.00 429.00 5.00% 2.5641 1.3000 0.6 49.50 412.50 231.00 643.50 5.00% 2.5641 1.7727 0.6 41.25 453.75 82.50 536.25 5.00% 2.5641 1.3000 0.6 45.38 499.13 90.75 589.88 5.00% 2.5641 1.3000 0.6 300 330.00 60.00 390.00 5.00% 2.5641 1.3000 0.6 10.00% 10.00% 13.64% 10.00% 10.00% 10.00% 50.00% －16.67% 10.00%
2.根据期末股东权益计算可持续增长率
只要股东投入资本不变，可以证明可持续增长率的两个计算公式可以互相推算。 【例题2·计算分析题】使用[例题1]的数据
年度 收入 净利润 股利 利润留存 股东权益 负债 总资产 2001 1000 50 20 30 330 60 390 2002 1100 55 22 33 363 66 429 『正确答案』
期初权益公式：
2002年可持续增长率＝（55/1100）×（1100/429）×（429/330）×（33/55）＝10% 期末权益公式：
2002年可持续增长率＝（55/1100）×（1100/429）×（429/363）×（33/55）/[1－（55/1100）×（1100/429）×（429/363）×（33/55）]＝10%
【例题3·计算分析题】（2004年考题）A公司是一家上市公司，该公司2002年和2003年的主要财务数据以及2004年的财务计划数据如下表所示（单位：万元）：
项目 销售收入 净利 股利 本年收益留存 2002年实际 1000.00 200.00 100.00 100.00 2003年实际 1411.80 211.77 105.89 105.89 2004年计划 1455.28 116.42 58.21 58.21 高顿财经CPA培训中心
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高顿财经CPA培训中心 总资产 负债 股本 年末未分配利润 所有者权益 1000.00 400.00 500.00 100.00 600.00 1764.75 1058.87 500.00 205.89 705.89 2910.57 1746.47 900.00 264.10 1164.10
假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%。董事会决议规定，以权益净利率高低作为管理层业绩评价的尺度。 【要求】
（1）计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及2003年和2004年的销售增长率（计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入下面给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程） 『正确答案』
项目 2002年实际 1 20% 1.67 50% 20% 33.33% — 2003年实际 0.80 15% 2.50 50% 17.65% 30.00% 41.18% 20