内容发布更新时间 : 2024/11/6 8:01:44星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
b找出表14-3中三个王先生所能容忍的风险标准的资产配置方案。假定置信区间为95%，以两个标准差确定这一区间估计。
表14-2“海岸”公司的资产配置方案
资产分类 现金等价物 公司债券 市政债券 大盘美国股票 小盘美国股票 国际性股票（EAFE） 房地产投资信托（REIT） 风险资本 合计 预期通货膨胀率（CPI） 建议配置（%） 15.0 10.0 10.0 0.0 0.0 35.0 25.0 5.0 100.0 当前收益（%） 4.5 7.5 5.5 3.5 2.5 2.0 9.0 0.0 4.9 预计总收益（%） 4.5 7.5 5.5 11.0 13.0 13.5 12.0 20.0 10.7 4.0 表14-3 “HH”公司提供的备选资产配置方案 资产类别
现金等价物 公司债券 市政债券 大盘股票 小盘股票 国际性股票 房地产投资信托 风险资本 合计
预计总收益（%） 预期税后总收益（%）
预计
期望
配置 A(%) 10 0 40 20 10 10 10 0 100 配置 A 9.9 7.4
配置 B(%) 20 25 0 15 10 10 10 10 100 配置 B 11.0 7.2
配置 C(%) 25 0 30 35 0 0 10 0 100 配置 C 8.8 6.5
配置 D(%) 5 0 0 25 15 15 25 15 100 配置 D 14.4 9.4
配置 E(%) 10 0 30 5 55 10 35 5 100 配置 E 10.3 7.4
总收益（%） 标准差（%）
4.5 6.0 7.2 13.0 15.0 15.0 10.0 26.0 数据总结
2.5 11.0 10.8 17.0 21.0 21.0 15.0 64.0
82
期望标准差（%）
夏普测度
9.4 0.57
12.4 0.52
8.5 0.51
18.1 ---
10.1 0.57
（4）假定无风险利率为4.5%，请计算D方案的夏普测度。
（5）根据夏普测度确定表14-3中最优风险调整收益的两个资产配置方案。 3、 一个投资组合经理总结了如下的微观与宏观预测资料：
资产 股票A 股票B 股票C 股票D 国库券 消极型权益资产组合
期望收益（%）
20 18 17 12
期望收益（%）
8 16
微观预测 β 1.3 1.8 0.7 1.0 宏观预测
残差（%）
58 71 60 55 标准差（%）
0 23
(1) 计算这些股票的期望超额收益、α值以及残差平方和。 (2) 组建最优风险投资组合。
(3) 这个最优资产组合的夏普测度是多少？它有多少是由积极性资产组合来的？ 4、 简述投资回报率的两种风险调整方法。
5、 考察以下有关一个货币基金经理最近一个月来的业绩资料。表上第一列标出了该经理资产组合
中各个部分的实际收益。资产组合的实际权重、相对权重和指数回报情况如第2、3、4列所示： （1） 该经理本月收益率是多少？他的超额业绩或不良表现为多少? （2） 债券选择在相对业绩表现中所占的作用多大？
（3） 资产配置在相对业绩表现中所起的作用多大？试证明选股与配置各自的贡献的总和等
于他的相对于基准的超额收益。 权益 债券 现金
实际收益（%）
2 1 0.5
实际权重 0.70 0.20 0.10
相对权重 0.60 0.30 0.10
指数回报 2.5（标准普尔500） 1.2（索罗门兄弟指数）
0.5
6、 假设一个美国投资者最近打算以每股40英镑的价格投资于一个英国企业，他有10000美元的
现金，而当期汇率为2美元/英镑。 （1） 此投资者可以购买多少股？
（2） 填写完成下表中1年后9种情况的收益率（3种可能的每股英镑价格乘以3种可能的汇
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