金融市场学课后答案

内容发布更新时间 : 2025/1/10 1:07:03星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。

可见,你应全部投资于S&P500股票。

(3)当A=4时,组合的效用U=组合的预期收益率-2×组合的方差,我们有:

国库券的权重 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 指数的权重 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0 组合的效用(A=4) 4.5% 5.68% 6.22% 6.12% 5.38% 4% 可见,你应将资金60%投资于S&P500股票,40%投资于国库券。 14. 计算过程如下表所示:

证券 A B C D 小计

权重 0.215054 0.301075 0.053763 0.430108

1

预期收益率 预期收益率*权重

0.2 0.14285714

1 0.1

0.043010753 0.043010753 0.053763441 0.043010753 0.182795699

所以你的投资组合的预期收益率等于18.28%。 15. 计算过程如下表所示:

收益率 -0.1 0 0.1 0.2 0.3 小计

概率 0.1 0.25 0.4 0.2 0.05 1 预期收益率 标准差

收益率*概率

-0.01 0 0.04 0.04 0.015 0.085 0.085 0.10136567

离差平方*概率 0.0034225 0.00180625 0.00009 0.002645 0.00231125 0.010275

该股票的预期收益率与标准差分别为:8.5%和10.14%。 16. 你在A和B上的投资权重分别为150%和-50%。

预期收益率=150%×13%+(-50%)×5%=17%

方差=150%×10%+(-50%)×18%+2×150%×(-50%)×0.25×10%×18%=0.02385

54

2

2

2

标准差=15.44%

17. 证券A的预期收益率和标准差分别为9.5%和9.99%,证券B的预期收益率和标准差分别为

5.75%和5.31%。 协方差=-0.0052,

相关系数=-0.0052/(9.99%×5.31%)=-0.98 18. 组合的方差=0.5×459+0.3×312+0.2×179

+2×0.5×0.3×(-211)+2×0.5×0.2×112+2×0.3×0.2×215

=130.57 标准差=11.43

19. A、B、C三种证券的预期收益率分别为:4%、4.5%和7.5%。 组合的收益率=4%×20%+4.5×50%+7.5×30%=5.3%

A、B、C三种证券的方差分别为0.0124、0.005725和0.003625 A、B两种证券的协方差为-0.0073 A、C两种证券的协方差为0.0035 B、C两种证券的协方差为-0.00013

组合的方差=0.2×0.0124+0.5×0.005725+0.3×0.003625

+2×0.2×0.5×(-0.0073)+2×0.2×0.3×0.0035+2×0.5×0.3×(-0.00013) =0.001176 组合的标准差=3.43% 20. (1)当相关系数=0.9时,

组合的方差=0.5×0.3+0.5×0.4+2×0.5×0.5×0.9×0.3×0.4=0.1165

组合的标准差=34.13% (2) 当相关系数=0时

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