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176.某债券面值100万元，票面利率2%，按年付息，发行后持有天数41天，若净价为99万元，其全价约为（）万元。
A.99.22B.98.11C.100.11D.100.22
177.关于债券的理论价格，描述正确的是（）。
A.债券持有人未来收取的所有现金流现值的现值总和 B.债券持有人未来收取的所有现金流现值的终值总和 C.债券所有票息的现值总和 D.债券本金的现值
178.在公开市场买入长期国债，卖出短期国债，对国债收益率曲线的影响是（）。 A.维持收益率曲线结构相对稳定B.收益率曲线水平上移 C.收益率曲线水平下移 D.长期利率下降
179.中金所5年期国债期货可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为（）的记账式附息国债。 A.5年B.5-10年C.5年以内D.4-5.25年
180.2019年5月6日，中金所上市交易的5年期国债期货合约有（）。 A.TF1606，TF1609，TF1612
B.TF1606，TF1609，TF1612，TF1703 C.TF1605，TF1606，TF1609
D.TF1605，TF1606，TF1409，TF1412
181.以下可以作为中金所TF1609合约可交割国债的有（）。 序号国债全称票面利率（%）到期日期转换因子
12019年记账式（十九期）国债3.27202111151.0128 22019年记账式（二十三期）国债3.62202311271.0397 32019年记账式附息（十一期）国债3.38202305231.0228 42019年记账式附息（二十三期）国债2.99202510150.9992
A.2019年记账式（十九期）国债B.2019年记账式（二十三期）国债
C.2019年记账式附息（二十三期）国债D.2019年记账式附息（十一期）国债 182.在下列中金所国债期货可交割国债中，转换因子大于1的是（）。 序号国债全称票面利率（%）到期日期
12019年记账式（十九期）国债3.2720211115
22019年记账式附息（二十三期）国债2.9920251015 32019年记账式附息（二期）国债2.5320210114 42019年记账式附息（四期）国债2.8520260128
A.2019年记账式（十九期）国债B.2019年记账式附息（四期）国债
C.2019年记账式附息（二期）国债D.2019年记账式附息（二十三期）国债
183.根据经验法则，若到中期国债到期收益率高于3%时，下列中金所5年期国债期货可交割国债中，最可能成为最便宜可交割国债的是（）。
A.转换因子为1.05，久期为4.2的国债B.转换因子为1.09，久期为4.5的国债 C.转换因子为1.06，久期为4.8的国债D.转换因子为1.08，久期为5.1的国债
184.某日，国债期货合约的发票价格为102元，其对应可交割国债全价为101元，距离交割日为3个月，期间无利息支付，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）为（）。 A.3.96%B.3.92%C.0.99%D.0.98%
185.国债期货合约的发票价格等于（）。 A.期货结算价格×转换因子 B.期货结算价格×转换因子+买券利息 C.期货结算价格×转换因子+应计利息 D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
186.关于经济指标的变动对国债期货价格的影响，描述正确的是（）。
A.非农就业上升，国债期货价格上升B.通货膨胀率上升，国债期货价格上升 C.GDP增长率下降，国债期货价格下降D.货币供给量增加，国债期货价格上升 187.2019年3月1日，投资者买入开仓10手国债期货T1606合约，成本为99.5，当日国债期货收盘价99.385，结算价99.35，不考虑交易成本的前提下，该投资者当日盈亏状况为（）。 A.盈利1150元B.亏损15000元C.亏损1500元D.亏损11500元
188.2019年3月，投资者预期近期央行将会降息，届时收益率曲线将出现平行下移，则下述投资策略中，可
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以使其获得最大收益的策略为（）。 A.买入10手T1606 B.买入10手TF1606 C.卖出10手T1606 D.卖出10手TF1606
189.进行国债期货买入基差的交易策略，具体操作为（）。
A.同时买入国债现货和国债期货B.买入国债现货，卖出国债期货 C.同时卖出国债现货和国债期货D.卖出国债现货，买入国债期货
190.当预期到期收利益率曲线变为陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（）。 A.做多10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约 B.做空10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约 C.做多10年期国债期货合约，同时做空5年期国债期货合约 D.做空10年期国债期货合约，同时做多5年期国债期货合约 191.某投资者在2019年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈亏平衡点为（）指数点。
A.2242B.2238C.2218D.2262
192.买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权，权利金为30，同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权，权利金为10，两个期权的标的相同。则该组合的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为（）。 A.20，-30，牛市价差策略 B.20，-30，熊市价差策略 C.30，-20，牛市价差策略 D.30，-20，熊市价差策略
193.投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标 的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日 标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。 A.8.5B.13.5C.16.5D.23.5
194.下列期权交易策略中，不属于风险有限、收益也有限的策略的是（）。 A.看涨期权构成的牛市价差策略（BullSpread） B.看涨期权构成的熊市价差策略（BearSpread）
C.看涨期权构成的蝶式价差策略（ButterflySpread） D.看涨期权构成的比率价差策略（CallRatioSpread）
195.某投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动，他准备在行权价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，该投资者可以（）。
A.做多一手行权价格为4500的看涨期权，同时做空一手行权价格为4600的看涨期权 B.做空一手行权价格为4600的看跌期权，同时做多一手行权价格为4700的看跌期权
C.做多两手行权价格为4600的看涨期权，做空一手行权价格为4500的看涨期权，做空一手行权价格为4700的看涨期权
D.做空两手行权价格为4600的看涨期权，做多一手行权价格为4500的看涨期权，做多一手行权价格为4700的看涨期权
196.某投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动，他准备在执行价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权，构造一个蝶式期权多头组合，投资者完成了组合构造，对于这个投资者以下表述能最好描述他的风险与收益的是（）。
A.无限的上行收益，无限的下行风险B.有限的上行收益，有限的下行风险 C.无限的上行风险，有限的下行收益D.有限的上行风险，无限的下行收益
197.投资者构造空头飞鹰式期权组合如下，卖出1份行权价为2500点的看涨期权，收入权利金160点。买入两个行权价分别为2600点和2700点的看涨期权，付出权利金90点和40点。再卖出一个行权价2800的看涨期权，权利金为20点。则该组合的最大收益为（）。 A.60点B.40点C.50点D.80点
198.某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权利金20.3，则到期时其最大获利为（）。 A.20.3B.29.7C.79.7D.120.3
199.期权的日历价差组合（CalendarSpread），是利用（）之间权利金关系变化构造的。
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A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约 B.相同行权价、到期日和标的的期权合约
C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约 D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约 200.下列不是单向二叉树定价模型假设的是（）。 A.未来股票价格将是两种可能值中的一个B.允许卖空
C.允许以无风险利率借入或贷出款项D.看涨期权只能在到期日执行 201.B-S模型不可以用来为下列（）定价。 A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权 B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权 C.行权价3.5元的工商银行看涨期权（欧式） D.行权价为250元的黄金期货看跌期权（美式）
202.标的资产现价2500点，则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为（）。 A.0.7
B.0.5C.0.3D.-0.3
203.当标的资产价格从100元上升到101元，90天后到期，行权价为120元的看涨期权从3.53元升到3.71元，其DELTA值约为（）。 A.0.16B.0.17C.0.18D.0.19
204.对于期权买方来说，以下说法正确的（）。 A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正 B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负 C.看涨期权和看跌期权的delta均为正 D.看涨期权和看跌期权的delta均为负 205.期权的市场价格反映的波动率为（）。
A.已实现波动率B.隐含波动率C.历史波动率D.条件波动率 206.波动率是影响期权价格的主要因素之一，波动率是指（）。 A.期权权利金价格的波动 B.无风险收益率的波动 C.标的资产价格的波动 D.期权行权价格的波动
207.下列关于波动率的说法，错误的是（）。 A.波动率通常用于描述标的资产价格的波动程度
B.历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出 C.隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期 D.对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的 208.对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会（）。 A.增大B.减小C.不变D.不确定
209.某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2500点的沪深300看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2019点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在（）时该投资者能获得最大利润。 A.小于1800点
B.大于等于1800点小于2019点 C.大于等于2019点小于2500点 D.大于等于2500点小于3000点 210.市场过去一段时间非常平静，而且接下来也没有重大消息要发布，投资者可以采取的期权交易策略为（）。 A.卖出跨式组合B.买入看涨期权C.买入看跌期权D.买入跨式组合 211.某交易日沪深300股指期权两个合约的报价如下： 合约IO1402-C-2350IO1402-C-2300 卖一价121185 买一价120184
某投资者打算构建无风险套利头寸，若不考虑资金成本和交易成本，其最小获利点数为（）。 A.12B.13C.14D.15
212.卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。
A.波动率看涨B.波动率看跌C.标的资产看涨D.标的资产看跌
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213.买入跨式套利的交易者，对市场波动率的判断是（）。 A.波动率看涨B.波动率看跌C.波动率看平D.其他三项都不对 214.某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌，于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时，为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失，又以70点的权利金，买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货09合约价格上涨到2680点，若该交易商执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）
A.净盈利50点B.净亏损20点C.净盈利20点D.净亏损50点 215.以下关于delta说法正确的是（）。 A.平值看涨期权的delta一定为-0.5
B.相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的
C.如果利用delta中性方法对冲现货，需要买入delta份对应的期权 D.BS框架下，无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N（d1）
216.假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感，但是具有较大的时间损耗，该策略最有可能是（）。 A.卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权 B.买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 C.卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 D.买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权
217.2019年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是 （）。
A.3月到期的行权价为2200的看涨期权B.3月到期的行权价为2250的看跌期权 C.3月到期的行权价为2300的看涨期权D.4月到期的行权价为2250的看跌期权
218.某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（）。 A.做空股指期货
B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货
C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货D.做空看跌期权并买入适当的股指期货 219.进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma绝对值较低的头寸，风险程度越（）。
A.高，高B.高，低C.低，低D.低，高
220.某客户期权持仓的Gamma是104，Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75，Delta为0.566，要同时对冲Gamma和Delta风险，他需要（）。
A.卖出28手A期权，买入16份标的资产B.买入28手A期权，卖出16份标的资产 C.卖出28手A期权，卖出16份标的资产D.买入28手A期权，买入16份标的资产
221.股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少？（） A.不存在套利机会
B.存在套利，套利空间约为4.95元
C.存在套利，套利空间约为5.95元D.存在套利，套利空间约为6.95元
222.股票价格100，买入一手一个月后到期的行权价格100的straddle，组合的delta为0，当股价上涨5%（假设其它条件不变，无风险利率为0），该如何交易股票使得组合的delta重新中性（）。 A.straddle多头的vega为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 B.straddle多头的gamma为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 C.straddle多头的gamma为0，股价上涨后delta始终保持中性，不需要卖出股票 D.straddle多头的vega为负，股价上涨后会产生负的delta，需要买入股票
223.某投资经理对其投资组合实施被动跟踪指数的投资策略，假设他预计下一阶段指数将会上涨，但涨幅有限，并且该投资经理放弃未来指数大幅上涨可能带来的收益而获得部分对指数下跌的补偿，应采取的策略为（）。
A.买入指数对应的看涨期权 B.卖出指数对应的看涨期权 C.买入指数对应的看跌期权 D.卖出指数对应的看跌期权
224.某投资者预计未来一段时间市场波动将会加剧，应采取的投资策略是（）。 A.买入市场指数的平值看涨期权，卖出平值看跌期权 B.买入市场指数的平值看跌期权，卖出平值看涨期权
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