内容发布更新时间 : 2025/6/13 10:37:57星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
10%的情况下，企业的息税前利润能达到多少？ 正确答案：
5．宏达公司某年销售额为100万元，税后净利为10万元。若财务杠杆系数为1.6，固定成本为24万元，所得税税率为20%，公司预期明年销售额为120万元。试计算每股收益会增加的幅度。 正确答案： 设利息费用为I
由DFL={100000/（1－20%）+I}÷{100000/（1－20%）}=1.6，得I=75000， 则DTL={100000/（1－20%）+75000+240000}÷{100000/（1－20%）}=3.52， 故息税前利润增长幅度为
{（1200000－1000000）/1000000}×100%×3.52=70.4%。 6．某公司2010年资本总额为1000万元，其中长期债务资本400万元，长期债务年利率10%，普通股资本600万元（24万股）。现因扩大生产规模，需追加筹资200万元，筹资方案有二种选择：（1）发行债券，年利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2011年息税前利润为200万元，假设公司所得税率25%。请用EBIT-EPS分析法(每股收益无差别点法)作出选择，并说明理由。 正确答案：
7．某公司目前发行在外普通100万元（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润预计增加到200万元。现有两个方案可共选择： ⑴按12%的利率发行债券；
⑵按每股20元发行新股。公司适用所得税率25%。 要求：
⑴计算两个方案的每股净收益；
⑵计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润； ⑶计算两个方案的财务杠杆系数； ⑷判断哪个方案更好。 正确答案：
8. 某公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。（1）按12%的年利率发行债券；（2）按每股10元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。 要求：
（1）计算新项目投产后两个方案的每股收益；
（2）计算两个方案每股收益无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。 正确答案：
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9. 某公司2010年资产总额1000万元，资产负债率40%，债务平均利息率5%，销售收入1000万元，变动成本率30%，固定成本200万元。预计2011年销售收入提高50%，其他条件不变。
（1）计算2010年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数； （2）预计2011年每股利润增长率。
正确答案：
计算2010年的经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆 利息=1000×40%×5%=20（万元）
变动成本=销售收入×变动成本率=1000×30%=300（万元） M=销售收入－变动成本=1000－300=700（万元） DOL=M/（M-a）=700/（700－200）=1.4 DFL= EBIT /（EBIT-I）=500/（500-20）=1.04 DCL=DOL×DFL= 1.46
（2）预计2011年每股收益增长率
2011年每股收益增长率=DCL×销售变动率=1.46×0.5=73%
10.某公司欲筹集新资金400万元，可采取增发普通股或长期借款的筹集方式。若增发普通股，则计划以每股10元的价格增发40万股；若长期借款，则以10%的年利率借入400万元。已知该公司资产总额为2000万元，长期负债比率为40%，年利率8%，普通股100万股。假定增资后预计息税前利润为500万元，所得税率30%，试用每股收益无差别点分析法确定筹资方式。 正确答案：
综合分析题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为。假定