内容发布更新时间 : 2025/5/4 22:58:39星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
本公司净资产收益率 = 销售净利率×资产周转率×权益乘数
= 7.2%×1.11×[1/（1-50%）] = 15.98% 行业平均净资产收益率 = 6.27%×1.14××[1/(1-58%)] = 17.02% ○1销售净利率高于同行业水平0.93%，其原因是:销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同行业（3.73%）低1.33%。
○2资产周转率略低于同行业水平（0.03次)，主要原因是应收账款回收较慢。 ○3权益乘数低于同行业水平，因为其负债较少。 （2）2010年与2009年比较 2009年净资产收益率 = 15.98%
2010年净资产收益率 = 6.81%×1.07×[1/(1-61.3%)] = 18.83%
○1销售净利率比2009年低（0.39%），主要原因是销售利息率上升（1.42%）。 ○2资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。 ○3权益乘数增加，原因是负债增加。
5. （1）家乐公司筹资活动现金流入结构分析表如下： 项 目 筹资活动产生的现金流入 吸收权益性投资所收到现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 2009年（%） 0 76.03 20.57 3.4 100 2010年（%0 93.48 0 6.52 0 100 （2)虽然家乐公司2010年度筹资规模扩大了,但其筹资构成因素是不同的,2010年筹资活动现金流入总额中有93.48%的份额来源于权益性融资,而借款只占6.52%;而2009年公司有96.6的份额来源于发行债券和借款, 所以可以看出2010年大规模的权益性融资必然降低了公司的资产负债率,减轻了偿债负担;此外,还降低了公司筹资的风险程度. 6. （1）流动比率=3940/1800=2.1
速动比率=（1610+1450）/1800=1.7
资产负债率=（1800+500）/6400=35.94% 产权比率=（1800+500）/4100=56.1% 利息保障倍数=（4400+60）/74.33 流动资产周转率=15000/3940=3.81 应收账款周转率=15000/1450=10.34 存货周转率=8500/880=9.66
销售毛利率=（15000-8500）/15000=43.33% 股东权益报酬率=2200/4100=53.66% 每股盈余=2200/1200=1.83 市盈率=2.5/1.83=1.37
(2)根据计算结果的相关指标流动比率超过了国际标准2:1,速动比率也超过国际标准,说明该公司的短期偿债能力较强;长期偿债能力的相关指标资产负债率为35.94%,产权比率为56.1%,说明企业的债务压力小,债务风险小,长期偿债能力强,但另一方面也可能说明企业没有充分利用财务杠杆作用,影响企业的盈利能力;该公司利息保障倍数为74.33,说明偿付利息有保障.
营运能力的相关指标流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率分别为3.81、10.34和9.66，说明公司的资金周转速度较快，企业的短期偿债能力和盈利能力都能得到提
升。
获利能力的相关指标销售毛利率为43.33%，股东权益报酬率为53.66%，每股赢余1.83，市盈率为1.37，其中股东权益报酬率53.33%，说明投资者的收益水平较高，主要是由于销售毛利率、资金周转率和资产负债率变动的影响。
要全面分析公司的总体财务状况,还需结合其经营性质\\营业特点等情况,并与同业其他企业或本公司内部不同时期进行比较的基础上,才能做出准确合理、客观的评价。 7. （1）2006年与同行业平均比较：
本公司净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 =7.2%*1.11*〔1/(1-50%)〕=15.98% 行业平