内容发布更新时间 : 2025/1/1 5:34:53星期一 下面是文章的全部内容请认真阅读。
209.某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期，行权价格为2500点的沪深 300看涨期权。同时，他又以 200点的权利金卖出一张 5月到期，行权价格为 2000点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在（ ）时该投资者能获得最大利润。 A.小于1800点
B. 大于等于1800点小于2000点 C. 大于等于2000点小于2500点 D.大于等于2500点小于3000点
210.市场过去一段时间非常平静，而且接下来也没有重大消息要发布，投资者可以采取的期权交易策略为（）。
A.卖出跨式组合 B.买入看涨期权C.买入看跌期权 D.买入跨式组合 211.某交易日沪深 300股指期权两个合约的报价如下： 合约 IO1402-C-2350 IO1402-C-2300 卖一价 121 185 买一价 120 184
某投资者打算构建无风险套利头寸，若不考虑资金成本和交易成本，其最小获利点数为（ ）。
A. 12 B. 13 C. 14 D. 15
212.卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。
A. 波动率看涨 B. 波动率看跌C. 标的资产看涨D. 标的资产看跌 213.买入跨式套利的交易者，对市场波动率的判断是（）。 A.波动率看涨B.波动率看跌C.波动率看平D.其他三项都不对
214.某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌，于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时，为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失，又以 70点的权利金，买入 9月份执行价格为 2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日，股指期货 09合约价格上涨到 2680点，若该交易商执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略交易成本，且假设股指期货与股指期权合约乘数相同）
A.净盈利50点 B.净亏损20点C.净盈利20点 D.净亏损50点 215.以下关于delta说法正确的是（）。 A. 平值看涨期权的delta一定为-0.5
B.相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的
C.如果利用delta中性方法对冲现货，需要买入delta份对应的期权 D. BS框架下，无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N（d1）
216.假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感，但是具有较大的时间损耗，该策略最有可能是（ ）。
A.卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权 B.买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 C.卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 D.买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权
217.2014年2月24日沪深300指数收于2214.51，下列期权中，Gamma值最大的是 （ ）。
A. 3月到期的行权价为2200的看涨期权B. 3月到期的行权价为2250的看跌期权 C. 3月到期的行权价为 2300的看涨期权D. 4月到期的行权价为 2250的看跌期权
218.某客户持有股票指数看涨期权多头，下列操作中，可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是（ ）。 A.做空股指期货
B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货
C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货 D.做空看跌期权并买入适当的股指期货 219.进行 Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而 Gamma绝对值较低的头寸，风险程度越（）。 A.高，高B.高，低C.低，低D.低，高
220.某客户期权持仓的Gamma是104， Delta中性；如果某期权A的Gamma为3.75， Delta为 0.566，要同时对冲 Gamma和 Delta风险，他需要（）。 A. 卖出28手A期权，买入16份标的资产B. 买入28手A期权，卖出16份标的资产
C. 卖出28手A期权，卖出16份标的资产D. 买入28手A期权，买入16份标的资产
221.股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于 6个月后到期。这其中是否存在套利机会，套利空间为多少？（） A.不存在套利机会
B.存在套利，套利空间约为 4.95元
C.存在套利，套利空间约为 5.95元D.存在套利，套利空间约为 6.95元
222.股票价格100，买入一手一个月后到期的行权价格100的straddle，组合的delta为 0，当股价上涨 5%（假设其它条件不变，无风险利率为 0），该如何交易股票使得组合的delta重新中性（ ）。
A. straddle多头的 vega为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 B. straddle多头的gamma为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 C. straddle多头的gamma为0，股价上涨后delta始终保持中性，不需要卖出股票
D. straddle多头的vega为负，股价上涨后会产生负的delta，需要买入股票 223.某投资经理对其投资组合实施被动跟踪指数的投资策略，假设他预计下一阶段指数将会上涨，但涨幅有限，并且该投资经理放弃未来指数大幅上涨可能带来的收益而获得部分对指数下跌的补偿，应采取的策略为（ ）。 A.买入指数对应的看涨期权 B.卖出指数对应的看涨期权 C.买入指数对应的看跌期权 D.卖出指数对应的看跌期权
224.某投资者预计未来一段时间市场波动将会加剧，应采取的投资策略是（）。 A.买入市场指数的平值看涨期权，卖出平值看跌期权 B.买入市场指数的平值看跌期权，卖出平值看涨期权 C.买入指数对应的平值看涨期权，买入平值看跌期权 D.卖出指数对应的平值看涨期权，卖出平值看跌期权 225.某股票每年的价格上升系数为1.1，下降系数为0.9，假设无风险利率为5%。
该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为（）。 A. 0.75和0.25B. 0.25和0.75C.0.5和0.5D. 1和0 226.如果执行价为 1000的看涨期权的理论价格 3.00（用于定价的波动率 20%），delta0.5，gamma 0.05，vega 0.2，市场价格 3.2，市场隐含波动率接近（ ）。 A. 20%
B. 21% C. 19% D. 21.55%
227.在下列各市场指数中，需要利用期权隐含波动率进行编制的是（）。 A.VIX指数B.SENSEX指数C. S&PCNX指数 D.Euro Stoxx指数 228.其他条件不变，看涨期权价值随着波动率的增加（）。
A. 通常会减小B.通常会增加C.通常保持不变 D.变化方向不确定 229.其他条件不变，看涨期权价值随着到期日的临近（）。 A.通常会减小B.通常会增加C.通常保持不变 D.变化方向不确定 230.对看跌期权而言，波动率降低，期权价值（ ）。
A. 通常会减小 B. 通常会增加C. 通常保持不变D. 变化方向不确定
231.假设某一时刻沪深 300指数为 2280点，投资者以 15点的价格买入一手沪深 300看涨期权合约并持有到期，行权价格是 2300点，若到期时沪深 300指数价格为 2310点，则投资者的总收益为（ ）点。 A.10
B.-5 C.-15 D.5
232.如果投资者对市场态度看多，那么他可能选择的交易策略是（）。 A.买入看涨期权B.买入看跌期权 C.熊市套利 D.卖出看涨期权
233.李四持有30手沪深300股指期权，每手的delta为0.5，为了对冲沪深300指数变动对组合的影响，他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货（ ）。 A. 30
B. 15 C. 10 D. 5
234.当前某股票价格50元，投资者持有该股票，若他以2元买入行权价为49的看跌期权来锁定股票价格未来下跌的风险，则该组合的最大损失被锁定在（）元。 A.2 B.3 C.4 D.5
235.对于看涨期权熊市价差策略，下列说法正确的是（）。 A.风险有限，盈利有限 B.风险有限，盈利无限 C.风险无限，盈利有限 D.风险无限，盈利无限
236.下列哪个策略，属于上行方向风险有限，下行方向收益有限（）。 A.熊市垂直价差组合 B.牛市垂直价差组合 C. 宽跨式期权组合 D.其他三项都不对
237.如果市场有重大事件突然发生，此时风险较大的头寸是（）。 A.卖出跨式期权组合 B.买入跨式期权组合 C. 熊市看涨期权组合 D.牛市看跌期权组合
238.买入跨式期权组合的交易者，对市场波动率的判断是（）。 A.认为波动率会上升 B.认为波动率会下降 C.认为波动率基本不变 D.和波动率无关
239.对看涨期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。 A.判断市场大幅上涨 B.判断市场小幅上涨 C.判断市场不会上涨 D.判断市场不会下跌
240.对看跌期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（）。 A.判断市场大幅上涨 B.判断市场小幅下跌 C.判断市场不会上涨 D.判断市场不会下跌
241.若需要将蒙特卡罗模拟的精度提高 10倍，则模拟次数应提高（）。 A. 10倍B. 100倍C. 10的 e次方倍 D. e的10次方倍
242.以下希腊字母中，可以用标的物或者期货进行对冲的是（）。 A. Vega B. Theta C. Delta D. Gamma
243.以下哪个希腊字母体现出期权价格与标的价格的非线性关系（）。 A. Delta B. Gamma C. Vega D. Theta
244.买入一张看涨期权合约的Delta总是（）。
A. 等于1B. 大于1C. 介于0到1之间D. 介于-1到0之间 245.用来衡量期权价值对隐含波动率风险的指标是（ ）。 A. Rho
B. Gamma C. Vega D. Delta
246.看跌期权的 Delta值，随着标的资产的上涨而（）。 A.上涨B.下跌 C.无法确定D.不变
247. 某客户卖出 100手 delta绝对值为 0.5的沪深 300看涨期权，当沪深 300指数上涨1个点，客户的损益约等于（）。
A. 盈利5000元B. 亏损5000元C. 盈利15000元D. 亏损15000元 248.期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的（）。 A.价格方差 B.价格标准差C.收益率方差D.收益率标准差
249.某股票当前价格为 30元，年化波动率为 25%，则在 95%的置信区间下，该股票下一年内价格的上下限分别为（ ）。
A. 12元，48元B. 15元，45元C. 17.3元，42.7元D.22.5元，37.5元
250.当前月份是12月初，沪深300指数为2825.20点，下列可以作为沪深300股指期权仿真合约平值期权的是（）。
A. IO1603-C-2850 B. IO1603-P-2850 C. IO1603-C-2800 D. IO1603-P-2900
251.沪深300股指期权仿真交易做市商对当月及下两个月的所有合约的日均连续报价时间不得低于（ ）。
A. 11小时B. 21小时C. 31小时D. 41小时
252.某无股息股票看涨期权期限为2个月，执行价格20元，股票当前价格为22元，假设无风险利率为6%，按连续复利计算，则该期权的价格下限为（ ）元。
A. 1.80 B. 2.00 C. 2.20 D. 2.60
253.假设三个同一标的股票且到期期限相同的欧式看涨期权（分别记为期权 1、期权 2、期权 3）执行价分别为 100、110、120，期权价格分别为c1=10、c2=15、c3=18，则可以采用如下哪个方法套利（）。
A.买入一份期权 1、买入一份期权3、卖出两份期权 2 B.卖出一份期权 1、卖出一份期权3、买出两份期权 2 C.买入一份期权 1、卖出一份期权 3、买入三份期权 2 D. 无套利机会
254.假设 2个月到期的欧式看跌期权价格为 2.5美元，执行价格为 50美元，标的股票当前价格为 46美元，设无风险利率为 6%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（ ）。 A.买入股票、买入期权 B.买入股票、卖出期权 C. 卖出股票、买入期权 D.卖出股票、卖出期权
255.下列期权具有相同的标的物和到期日，记 C（K）：行权价为 K 的看涨期权价格 P（K）：行权价为 K 的看跌期权价格
则如下选项中，有无风险套利机会的是（）。
A. C(90)=4，C(100)=3，C(110)=1 B. C(40)=18，C(70)=11，C(100)=6 C. P(90)=1，P(100)=3，P(110)=6 D. P(40)=6，P(70)=14，P(100)=24 256.基于以下信息：
某股票指数的价格为 2210 点；
无风险利率为 4.5%（假设连续付息）；
6 个月到期、行权价为 K点的看涨期权的权利金为 147.99 点 6 个月到期、行权价为 K点的看跌期权的权利金为 137.93 点 则行权价 K 最有可能是（）。 A. 2150 B. 2200 C. 2250 D. 2300
257.根据买卖权平价关系，购买一个股票的看跌期权等价于（）。 A. 购买看涨期权，购买股票，以无风险利率借入现金 B. 出售看涨期权，购买股票，以无风险利率借入现金 C. 购买看涨期权，出售股票，以无风险利率投资现金 D. 出售看涨期权，出售股票，以无风险利率投资现金
258.某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票连续复利收益率的方差为0.04，则采用单期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（ ）。 A. 15.19% B. 10.88% C. 20.66% D. 21.68%
259.某股票价格为 25元，已知 2个月后股票价格将变为 23元或 27元。年化无风险连续复利率为 10%。假设某一股票衍生品 2个月后的价格为股票届时价格的平方，当前衍生品价格为（）。 A. 635.5 B. 637.4 C. 639.3 D. 641.6
260.关于多期二叉树期权定价模型，下列式子正确的有（ ）。 A.上行乘数＝1＋上升百分比 B. 上行乘数=1/下行乘数
C. 假设股票不发放红利，年无风险利率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概