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企业并购重组与资产评?/p>
选自:程远航
第一部分
并购重组的基本理?/p>
一、并购重组的概念
并购重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。泛指在市场机制
作用下,公司通过收买其它企业部分或全部的股份,取得对这家企业控制
权,并对企业进行重新整合的产权交易行为?/p>
并购重组实质是一个企业取得另一个企业的资产?/p>
股权?/p>
经营权或控制权,
使一个企业直接或间接对另一个企业发生支配性的影响?/p>
并购是企业利?/p>
自身的各种有利条件,比如品牌、市场、资金、管理、文化等优势,让?/p>
量资产变量资产,使呆滞的资本运动起来,实现资本的增值?/p>
二、并购主?/p>
并购主体分为两类:一类是行业投资人,一类是财务投资人?/p>
(一)行业投资人,也称经营型并购者、行业并购者,一般体现为战略?/p>
并购,通常以扩大企业的生产经营规模或生产经营范围为目的,比较关?/p>
目标公司的行业和行业地位、长期发展能力和战略方向、并购后的协同效
应等方面的问题?/p>
这些企业一般拥有至少一个核心产业甚至若干个核心?/p>
务?/p>
(二)财务投资人,也称投资型并购者、财务并购者,一般表现为策略?/p>
并购,通常要求目标公司具备独立经营、自我发展能力,具有比较充裕?/p>
现金流和较强大再融资能力?/p>
比较关注目标公司利润回报和业绩成长速度?/p>
以便于在可以预期的未来使目标公司成为公众公司或将其出售,
并从中获
利。这些企业内部的投资项目之间一般没有什么必然的联系?/p>
三、并购对?/p>
(一)资产:经营性资产、非经营性资产、债权、对外股权投?/p>
(二)股权:
100%
股权?/p>
51%
股权、相对控股权,主要是指控股地位?/p>
(三)控制权:特许经营权、委托管理、租赁、商标、核心技术、企业联
合等?/p>
四、支付手?/p>
(一)现?/p>